Корелацията на SOFIX с чуждите пазари се повишава през 2010

Докато през 2006 и 2007 SOFIX се движи по свой собствен ход, независимо от останалите пазари (корелация от съответно едва 0,03 и 0,24), то през 2008 корелацията му с посочените пазари нараства до 0,42, след което отчита спад до 0,27 през миналата година, когато финансовата криза започна да затихва, гласи анализ в месечния коментар на ДСК Управление на активи, предоставен на Investor.bg

Това, което прави впечатление обаче, е увеличаване на обвързаността на SOFIX с чуждите пазари през настоящата година. Медианата на корелационните коефициенти на българския индекс с посочените в долната таблица индекси през 2010 нараства до 0,38.

Корелации    през 2010	SOFIX	S&P 500	BET	DAX	BUX	ASE	ISE 100	PX	CRO BEX	CAC 40	WIG 20
SOFIX (Bulgaria)	1.00
S&P 500 (US)	0.30	1.00
BET (Romania)	0.65	0.39	1.00
DAX (Germany)	0.38	0.86	0.44	1.00
BUX (Hungary)	0.54	0.61	0.71	0.70	1.00
ASE (Greece)	0.28	0.39	0.53	0.45	0.61	1.00
ISE 100 (Turkey)	0.17	0.49	0.39	0.61	0.56	0.46	1.00
PX (Czech)	0.36	0.61	0.62	0.59	0.71	0.61	0.67	1.00
CROBEX (Croatia)	0.49	0.36	0.48	0.38	0.44	0.34	0.35	0.56	1.00
CAC 40 (France)	0.38	0.79	0.47	0.92	0.68	0.57	0.62	0.67	0.45	1.00
WIG 20 (Poland)	0.39	0.57	0.54	0.73	0.73	0.54	0.69	0.75	0.41	0.76	1.00

Въпреки нарастването на корелационните коефициенти, обвързаността на родния пазар с разглежданите остава ниска като цяло, тъй като показателите приемат стойности под 0,50.

През септември се навършиха 2 години от фалита на американската инвестиционна банка Lehman Brothers – едно от най-значимите събития, което катализира настоящата финансово-икономическа криза. Фалитът разтърси световната финансова система и доведе до по-силни взаимовръзки между движението на различните пазари, в това число и българският, се казва в анализа.

Изследването на тези взаимовръзки през изминалия двугодишен период (септември 2008 – септември 2010) показва, че медианата на корелациите на SOFIX с други европейски индекси, както и с американския S&P500, се покачва до 0,40 от 0,32 за периода преди фалита на банката (септември 2006 – септември 2008).

От всички изследвани двойки корелации (които са общо 55 за разглежданите 11 индекса), 43 регистрират покачване на корелационните коефициенти две години след фалита на Lehman Brothers спрямо двугодишния период преди него.

При изчисленията на корелациите са ползвани седмични доходности с цени „затваря” за съответния индекс. За всички посочени индекси седмичните доходности са изчислени към първия работен ден на съответната седмица (понеделник), с изключение на доходностите на американския S&P 500, който е корелиран с данни към последния ден на съответната работна седмица (петък).

Материалът има аналитично-информационен характер и не представлява препоръка за инвестиране.