Шансовете за завой в политиката на Фед се засилват

ФУНДАМЕНТАЛЕН КОМЕНТАР

Японската йена потъна до 5-годишно дъно спрямо долара и еврото, след като лихвеният диференциал между американските държавни ценни книжа и японските държавни облигации се разшири, достигайки нивата от месец април на 2011 г. Йената се насочи към седма поредна седмица, в която ще запише понижение срещу щатската валута.

Доларът поскъпна с 0,4% днес, разширявайки предимството си спрямо йената до 0,8% от началото на седмицата. Двойката USD/JPY се търгува в нивата над 103,50, а малко по-рано достигна 103,94 – най-високата стойност за долара и същевременно най-ниската за йената от октомври 2008 насам.

Доходността по 10-годишните американски държавни облигации достигна 2,88%, докато премията върху аналогичните японски дългови ценни книжа е 2,18%. Разширеният лихвен спред оскъпи долара заради очакваното прехвърляне на средства към американски облигации и по-високо търсене на щатските пари.

Доларът намира допълнителна подкрепа от засилените спекулации преди последното заседание на Федералния резерв на САЩ за тази година, което ще се състои на 17-18 декември.

Според анализатори шансовете за завой в монетарната политика и редуциране на стимулите, чрез които Фед изкупува активи за 85 млрд. долара месечно, вече са доста по-високи в сравнение с прогнозите от преди месец. Анализатори на Bloomberg оценяват възможността за ограничаване на финансовите стимули на 34%, докато през ноември за същата прогноза бяха дадени едва 17% вероятност.

В същото време Японската централна банка няма намерение да спира печатането на пари и да ограничава антикризисната си програма. Банката налива в местната икономика 7 трлн. йени (67,5 млрд. долара) все месец, за да пресече дефлацията и да върне устойчивия растеж.

От началото на годината йената е най-слабата валута измежду валутите на 10-те развити страни с общ спад от 15%. За същия период доларът поскъпва с 4%, а еврото е най-силната валута с 8,9% ръст.

Европейската централна банка остави основния лихвен процент без промяна малко по-рано този месец. От банката отговориха на спекулациите за отрицателна лихва в еврозоната, казвайки, че подобно безпрецедентно понижение е възможно само при екстремни пазарни обстоятелства.

Двойката EUR/USD достигна вчера върховете при 1,3800, но еврото не успя да намери импулс за по-сериозен ръст и отстъпи днес до 1,3750.

ТЕХНИЧЕСКИ КОМЕНТАР

EUR/USD

Двойката се търгува във възходящ канал, който запазва валидността на евровия тренд от месец юли насам.

Еврото намери подкрепа и спря спадовете при долната граница на канала – 1,3300, след което започна да възстановява възходящия тренд и вече се насочва към горната граница. Вероятността от нови ръстове се усилва.

GBP/USD