Коя европейска икономика ще пострада най-много от митата на САЩ?

Една пета от износа на Европейския съюз (ЕС) е насочена към САЩ. Митата на президента Доналд Тръмп върху автомобилната индустрия удрят най-силно германската икономика, но потенциални налози върху фармацевтичния сектор биха могли да нанесат сериозни щети на ирландската икономика.

Именно Германия и Ирландия се открояват като двете най-застрашени икономики в ЕС от по-високите мита на САЩ, докато Брюксел се опитва да сключи търговско споразумение с Вашингтон. Според някои съобщения митата върху фармацевтичните продукти могат да достигнат 200%, пише Euronews.

Когато президентът на Тръмп наложи ново 25% мито върху вноса на автомобили и автомобилни части през април, Германия беше посочена като най-уязвимата страна в ЕС. Според брюкселския мозъчен тръст Bruegel, митата биха могли да струват на страната 0,4% от брутния вътрешен продукт (БВП) в дългосрочен план.

Докато се очаква ново търговско споразумение между ЕС и САЩ, се появяват и други подробности, които поставят Ирландия, Дания, Белгия и други държави под заплаха, ако Вашингтон насочи удара си към фармацевтичния сектор.

Търговията на ЕС със САЩ през 2024 г. Изображение: Евростат

Най-изложените на риск икономики

Общото въздействие върху икономиката на ЕС ще зависи от конкретния размер на митата и отговора на ЕС, но ударът няма да е равномерно разпределен.

Според Bruegel блокът е изправен пред значителни, но управляеми макроикономически последствия. В доклад от април те изчисляват, че в зависимост от сценария, щетите може да възлязат на около 0,3% от БВП на ЕС - сравнено с очакван от Европейската комисия (ЕК) растеж от 1,1% през 2025 г. 

Търговията със САЩ е значителна. През 2024 г. Съединените щати са най-големият партньор за износ на стоки от ЕС, като съставляват 20,6% от целия износ на стоки от ЕС извън блока.

Фармацевтичната индустрия съставлява 15% от износа на ЕС към САЩ, следвана от автомобилния сектор.

„Само митата могат да намалят общия търговски обем на ЕС с около 8% през следващите пет години“, предупреди Рори Фенеси, старши икономист в Oxford Economics.

Държавите с най-голям износ на стоки към САЩ са Германия, Ирландия, Италия, Франция и Нидерландия.

Икономическото въздействие на фармацевтичната индустрия в Европа. Изображение: PWC

Ситуацията в Германия и Ирландия

Германската икономика силно разчита на износа, особено автомобилния сектор. Почти една четвърт (22,7%) от германския износ е насочен към САЩ.

„Германия се откроява като най-застрашената икономика от митата на САЩ, а ние очакваме забавяне на растежа през второто и третото тримесечие“, заяви Андрю Хънтър от Moody’s Ratings.

Той добави, че и по-малки икономики като Австрия и страни от Централна и Източна Европа (ЦИЕ) също ще бъдат засегнати, тъй като са тясно свързани с германските индустриални вериги на доставки.

Bruegel изчислява, че в дългосрочен план (след 2025 г.) Берлин може да загуби около 0,4% от БВП, докато във Франция ефектът ще е около 0,25%.

Несигурността може да доведе и до загуба на инвестиции и работни места в целия 27-членен блок. Хънтър заяви, че "дори за онези страни, в които пряката експозиция към износа от САЩ е сравнително ограничена, като Франция или Испания, растежът ще пострада от тежестта на глобалната слабост и несигурност.

Ирландия обаче е страната, която може да пострада най-много в дългосрочен план. Над половината от износа на страната - 53,7% - е насочен към САЩ.

"Много зависи от това дали фармацевтичният сектор ще бъде засегнат от митата. Ако това е така, Ирландия ще бъде най-застрашенатата от налозите икономика на ЕС“, казва Матийо Савари, главен стратег в BCA Research.

Как митата върху фармацевтичните продукти могат да засегнат по-специално европейската икономика?

Фармацевтичната индустрия, базирана на научни изследвания, е ключов актив на европейската икономика. Тя е един от най-добре представящите се високотехнологични сектори на Стария континент.

Според неотдавнашно проучване на PWC, през 2022 г. тя е допринесла пряко и непряко за икономиката на Европейския съюз с 311 млрд. евро брутна добавена стойност (БДС) и 2,3 млн. работни места.

Пазарът в САЩ е от решаващо значение за европейския фармацевтичен сектор. По данни на Европейската федерация на фармацевтичните индустрии и асоциации през 2021 г. Северна Америка представлява 49,1% от световните продажби на фармацевтични продукти в сравнение с 23,4% за Европа. А повече от една трета от износа на фармацевтични продукти от ЕС отива в САЩ.

"Ако фармацевтичният сектор бъде засегнат от 25-процентен налог, както се очаква от Moody's през следващите месеци, най-застрашени ще бъдат редица по-малки европейски икономики като Дания, Белгия, Словения и Ирландия, където според нас рисковете от рецесия в Европа са най-високи“, смята Хънтър.

Главният стратег на BCA Research добавя, че в този случай „Ирландия е особено изложена на този риск“, като посочи, че износът за САЩ представлява 18% от БВП на страната, а износът на фармацевтични продукти е близо 55% от ирландския износ. Според BCA въздействието „би могло да доведе до намаляване на растежа с 4 до 5% с течение на времето“.

Bruegel изчислява кумулативна загуба на реален БВП от 3% до 2028 г.

Bruegel също така посочва Ирландия като най-застрашената страна по отношение на загуба на работни места. На второ място е Италия - с висока експозиция в транспорта, модата и автомобилостроенето, както и във фармацевтиката.

Основни търговски партньори на ЕС за лекарствени и фармацевтични продукти, 2024 г. Изображение: Евростат

Ще има ли 200% мито върху лекарствата?

Доналд Тръмп заяви във вторник, че вносът на фармацевтични продукти в САЩ може да бъде обложен с 200% мито, без да даде повече подробности.

Според анализаторите това е малко вероятно, тъй като би увеличило рязко разходите за здравеопазване в САЩ - нещо чувствително за избирателите. Те виждат ситуацията по-скоро като натиск към чуждите фармацевтични компании да свалят цените и да инвестират в производство в САЩ.

„Натискът е върху компаниите да разширят производствените си мощности в САЩ, така че да са по-близо до американските потребители“, заявява Дан Коутсуърт, инвестиционен анализатор в AJ Bell.