Как американската икономика се противопоставя на очаквания срив заради митата

Марката за дрехи Aritzia е изправена пред двуцифрени реципрочни мита върху вноса на стоки от Виетнам и Камбоджа, а затварянето на вратичката de minimis за малки онлайн поръчки означава, че много от продуктите ѝ вече не могат да заобикалят тези мита. Въпреки това компанията отчита достатъчно висок марж, за да понесе удара.

Без митата, коригираният марж на печалбата на компанията преди лихви, данъци, амортизация и обезценка би бил между 18% и 19% за тази фискална година. Сега компанията прогнозира комфортен марж от 15,5% до 16,5%.

Данните на Министерството на труда показват, че цените на вноса преди въвеждането на митата не са паднали значително, което предполага, че чуждестранните доставчици като цяло не намаляват цените, за да компенсират митата.

Компаниите, които са представили своите последни финансови отчети между 16 и 31 октомври, оценяват общия очакван удар от митата върху печалбата на около 7 млрд. долара, показва анализ на Ройтерс. През второто тримесечие този допълнителен разход се оценяваше на 16,2-17,9 млрд. долара.

Индустриални компании

Американските индустриални компании в момента отчитат най-добрия си годишен ръст на приходите от първото тримесечие на 2023 г. насам - 6,3%, изчислява LSEG.

През лятото производителят на строително оборудване Caterpillar обяви, че очаква митата да увеличат разходите с 1,5-1,8 млрд. долара през 2025 г. В последните финансови резултати, публикувани на 29 октомври, компанията стесни този диапазон до 1,6-1,75 млрд. долара, след като отчете силно тримесечие.

„Като цяло, индустриалните компании се справят доста добре с несигурността и промените в търговския пейзаж“, коментира Джошуа Шахтер, главен инвестиционен директор в Easterly Asset Management.

Някои европейски компании, които разчитат на продажби в САЩ, са в по-неизгодно положение, тъй като американските вносители вече не са толкова склонни да купуват техните продукти поради високите мита.

Шведският производител на лагери SKF, смятан за глобален производствен барометър, очаква слабо краткосрочно търсене, тъй като клиентите остават колебливи поради митата. „Ако можем да постигнем малко повече спокойствие и стабилност, тогава смятам, че ще видим завръщане на търсенето“, изтъква главният изпълнителен директор Рикард Густафсон пред Ройтерс.

Германската инженерна федерация VDMA, която представлява 3600 компании за машиностроене и инсталационно инженерство, предупреди, че повече от половината от германския и европейския износ на машини може да бъде засегнат от нови мита, ако Вашингтон включи още продукти в списъка си.

Европейски производители на автомобили като Volkswagen AG бяха засегнати особено силно от налозите, като германската група отчете през третото тримесечие допълнителни разходи относно митата в размер на 5,8 млрд. долара.

Очаквания

Икономистите се опасяваха, че митата ще намалят потребителските разходи, които представляват почти 70% от брутния вътрешен продукт (БВП) на страната. През април потребителското доверие спадна до най-ниското ниво от 2022 г. насам. В миналото спадът в доверието често е водил до спад в разходите. Тази година американците, подкрепени от силната фондова борса и ниските нива на безработица, продължиха да пазаруват с устойчив темп.

Въпреки това, икономистите смятат, че е твърде рано за обявяване на победа. Те смятат, че разходите, свързани с митата, и несигурността са принудили някои компании да забавят темпа на наемане на нови служители, което вероятно допринася за отслабването на пазара на труда. И сега икономистите очакват компаниите в крайна сметка да прехвърлят по-голям дял от митническите разходи върху потребителите.