Апетитът на САЩ за злато поглъща резервите от други държави

Голямото търсене на злато в САЩ изтегля ценния метал от някои страни, тъй като търговците се опитват да натрупат запаси преди въвеждането на митата на американския президент Доналд Тръмп срещу Канада и Мексико, пише CNBC.

В трезорите в Ню Йорк има „пренасищане със злато“, казва пред медията Ейдриън Аш, директор на изследователския отдел на BullionVault.

От декември миналата година досега в трезорите на града са доставени над 600 тона, или почти 20 млн. тройунции злато, показват данни на Световния съвет за златото (World Gold Council, WGC). Това количество злато обикновено не се намира в Ню Йорк, коментира Джон Рийд, пазарен стратег на EGC за Азия и Европа.

„То се държи там само при извънредни обстоятелства“, обяснява Рийд.

Заплахата от мита върху вноса на злато подтикна американските банки, инвеститори и търговци да преместят благородния метал в Центъра за стокови борси и в други трезори в Ню Йорк, макар че иначе обикновено се съхранява в Лондон.

„Съществуват опасения, че предстоящите мита срещу Канада и Мексико ще се отразят както на златото, така и на среброто“, коментира Ники Шийлс, ръководител на отдела за стратегии за метали в MKS Pamp.

Наскоро Тръмп заяви, че мащабните американски мита върху вноса от Мексико и Канада ще влязат в сила, след като отсрочката за въвеждането им изтече следващата седмица. На 1 февруари президентът на САЩ подписа изпълнителни заповеди за налагане на мита от 25% върху вноса на продукти от Канада и Мексико.

Според някои обаче инвеститорите се опасяват, че заплахата от мита ще надхвърли границите на двете държави.

Съществуват опасения, че ще бъдат въведени по-широки мита и срещу Обединеното кралство и Швейцария, които също са големи центрове за физическо злато, добави Шийлс.

„Най-голямото притеснение е, че може да има общо мито върху целия внос в САЩ и че това може да се отнася и за златото“, казва Никос Кавалис, управляващ директор на Metals Focus.

Канада и Мексико са сред най-големите износители на злато за САЩ. По данни на OEC World САЩ внасят най-много злато от Канада, следвана от Швейцария, Колумбия, Мексико и Южна Африка.

След изборната победа на Тръмп през ноември миналата година американските фючърси върху златото до голяма степен изпреварват международните си аналози, което създава възможности за пазарен арбитраж за тези, които могат да прехвърлят големи количества кюлчета в САЩ, твърдят наблюдатели от индустрията, с които CNBC разговаря.

Притеснения, свързани с митата

Те отдават движението до голяма степен на това, че търговците се стремят да затворят къси позиции или че тези, които държат физическо злато в Ню Йорк, очакват да сключат къси фючърсни договори, за да се възползват високата премия.

В четвъртък фючърсите върху златото, регистрирани на борсата Comex, се търгуваха на цена от 2930,6 долара за тройунция, а цената на спот златото в Лондон беше 2901 долара – разлика от почти 30 долара. Премията беше по-голяма през януари.

По данни на BullionVault американските складове вече покриват четиригодишното търсене на злато и потребителски стоки в САЩ.

Вътрешното производство на злато в САЩ през 2024 г. се оценява на 160 тона, което е спад спрямо 170 тона през 2023 г., по данни на U.S Geological Survey.

Търговците са на мнение, че Тръмп „може да наложи мита от 100%“ върху вноса на злато от САЩ още утре, без това да се отрази на цените на златото в САЩ, тъй като в трезорите ще има достатъчно злато, казва Аш.

Въпреки че обикновено няма спешна нужда от физически доставки на злато, инвеститорите трябва да са сигурни, че те могат да бъдат осъществени – нещо, което митата на Тръмп заплашват да нарушат.

„Обикновено на много малко хора се налага да правят доставки, но винаги трябва да имате възможност да правите такива“, казва Рийд от WGC.

„Но ако сега изведнъж се опасявате, че може да се наложи да платите вносно мито, тогава не искате златото си в Лондон, а в Ню Йорк, преди да е влязло в сила митото“, казва той.

Прекъсване на веригата на доставки

Веригите на доставки бяха нарушени поради това огромно изтегляне, т.е. вносът на злато в САЩ преди потенциалните мита“, казва Рийд.

Усложняващ фактор е фактът, че депозитарите на Comex до голяма степен извършват доставки чрез кюлчета в килограми, които обикновено са налични само в избрани региони като Китай, Югоизточна Азия, Близкия изток и Индия, добавя той.

„Рафинериите имат ограничен капацитет да произвеждат кюлчета в килограми“, казва Рийд.

„Изведнъж всички се опитват да се сдобият с еднокилограмови кюлчета, които могат да бъдат поставени в складовете на Comex, и да ги изпратят в Ню Йорк, а това означава, че други потоци от злато са прекъснати“, добавя той.

Лондон, често наричан терминален пазар за злато, изпита голямо въздействие от промяната.

„Тъй като пазарът прехвърля запаси от злато от частни лондонски хранилища към хранилища на Comex, наличността на метала в частните хранилища в Лондон намалява“, казва управляващият директор на Metals Focus Кавалис.

Големи златни кюлчета също се изтеглят от Лондон към други места по света, където могат да бъдат претопени и рафинирани в килограмни кюлчета, тъй като стандартните кюлчета, съхранявани в Лондон, са от 400 тройунции.

Златните резерви в лондонските трезори намаляват за трети пореден месец през януари, сочат данни на London Bullion Market Association. Размерът на златните резерви през януари е с 1,7% по-нисък от този през декември.

Износът на злато от Швейцария за САЩ през януари също е нараснал до най-високото си равнище от поне 13 години, според доклад на Ройтерс, който се позовава на данни на швейцарските митници. А Сингапур е изпратил повече злато, отколкото обикновено, за САЩ, отбелязва Кавалис.

Само за защита срещу тези мита, златото е било изпратено в САЩ, а това „изсмуква златото от останалата част на системата“, казва Рийд.