Юл. Бонзов: Преходът към токенизация на активи ще промени функционирането на пазарите

Преходът към токенизация на активи ще промени драстично начина, по който функционират финансовите пазари, той ще стане много по-ефективен. При нея собствеността върху финансови активи като акции, облигации или фондове ще се урежда чрез дигитален токен върху блокчейн инфраструктура. Това коментира Юлиян Бонзов, основател на BitHub, в предаването „Бизнес старт“ по Bloomberg TV Bulgaria с водещ Христо Николов.

Прехвърлянето на собствеността върху финансови активи в момента се случва по много остарял начин, който не се е променил през последните 50 години. Процесът е сложен и неефективен, тъй като се изискват много посредници, които да синхронизират и сверят данните помежду си, обясни Бонзов. Размяната  на акции и насрещното плащане за тях се случват в различни системи, което допълнително усложнява процеса.

„При токенизацията е възможен т. нар. автоматичен сетълмент, който позволява размяната на акциите и парите да се случва в една система и това да става мигновено", казва Бонзов.

Той цитира доклад на Citigroup, според който до 2030 г. токенизираните активи ще достигнат стойност от 5,5 трлн. долара в световен мащаб. Към момента те са за 30 млрд. долара, т.е. очаква се до края на десетилетието да нараснат 16-17 пъти спрямо текущите нива.

Блокчейн мрежата предпазва от измами

Към момента в процеса по прехвърляне на собствеността върху ценни книжа участват клирингови къщи, които подсигуряват сделката – ако една от страните не може да изпълни своята част от нея, т.е. не е в състояние да предостави акциите или парите, те са посредникът, който гарантира изпълнението на сделката, отбеляза събеседникът.

Административният процес зад сделките, т. нар. T+1 сетълмент, изисква един работен ден, за да може акцията да стане собственост на човека, който я е закупил.

При прехвърлянето на токеницирани активи всичко ще се случва директно върху блокчейн – трансакциите ще се записват в блокове и това ще позволява да се проследи кой и как е търгувал с определен финансов актив. По този начин се елиминира опасността от манипулации или преправяне, коментира Бонзов.

Кой ще спечели от токенизацията?

Лицензираните емитенти, които ще бъдат упълномощени да издават и токенизират токени, и ончейн борсите, върху които ще се търгуват токенизираните токени, ще бъдат най-големите печеливши от токенизацията, счита гостът. Последните ще получават комисиона или малка част от всяка сделка с тези активи.

„Robinhood вече предприема действия в тази насока, а напоследък Лари Финк, който управлява гиганта Blackrock, често говори за бъдеще, в което финансовите активи ще бъдат токенизирани и ще се търгуват върху блокчейн инфраструктура", посочва Бонзов.

В началото на тази година Blackrock стартира и токенизирания си фонд за американски държавни ценни книжа на стойност 2,2 млрд. долара, което показва, че вече действа активно в тази насока, отбеляза Бонзов.

Той определи като важна стъпка решението от миналата седмица на Комисията по ценните книжа и борсите (SEC) в САЩ, която позволи търговия с дигитални версии на ценни книжа. Това решение създава правен път за търговия на американските акции върху публичния блокчейн.

SEC одобри и искането търговията на Нюйоркската стокова борса и Nasdaq, която сега се случва 24 часа в денонощието, пет пъти в седмицата, да прерасне в 24 часа, седем пъти в седмицата. Това, според събеседника, също е известен преход към токенизацията, тъй като за нея не е нужна борса, която изисква физическа поддръжка, а всичко се свежда до софтуер и код, където токените могат да се търгуват денонощно.

Банки и брокери ще трябва да променят бизнес модела си

Токенизацията не означава, че непременно ще отпадне необходимостта от банки, брокери, инвестиционни посредници и клирингови къщи, но тя ще промени услугите, които носят най-голяма стойност за тях, счита Бонзов. „В момента брокерите печелят най-много от комисионите и таксите при сделките. При токенизация маржовете и печалбата ще бъдат по-минимални, тъй като тя е по-ефективна и разходите ще бъдат по-малки", подчертава той.

Затова тези институции ще трябва да променят бизнес модела си, за да предлагат услуга, която дава допълнителна стойност на инвеститорите, ако искат да запазят приходите и печалбата си, казва експертът.

Според него токенизацията ще покаже, че блокчейн инфраструктурата, която криптосекторът изграждаше през последните години, има приложимост. Това би трябвало да доведе до масово разпознаване и приемане на криптовалутите, тъй като в момента едва 9% от света ги използват.

Вижте целия коментар във видеото

Всички гости на предаването „Бизнес старт“ можете да гледате тук

Още от Bloomberg TV Bulgaria можете да видите на сайта на телевизията