Анализатор: Фундаментално европейските акции стават все по-привлекателни за инвеститорите

От фундаментална гледна точка европейските акции стават все по-привлекателни за инвеститорите, като при сравнение на базовите печалби на индекса Stoxx 600 и S&P 500 има значителната разлика в ценовите коефициенти цена/печалба (P/E). Този коментар направи Тихомир Каунджиев, портфолио мениджър в „ЕЛАНА Фонд мениджмънт“, в предаването "Бизнес старт" на на Bloomberg TV Bulgaria.

„Гледайки чисто фундаментално пазара, оценките на европейските акции са с около 25% по-ниски. Инвеститорът, който ще инвестира в Европа, ще плати 14 пъти печалбата, докато за САЩ плаща около 19 пъти. Т.е. има една четвърт разлика в решението, което ще бъде платено при цените“, обясни той.

По думите му американските акции са изскочили доста напред и в момента се търгуват леко над средните си исторически стойности (спрямо текущите печалби S&P се движи около 25 пункта), което отваря възможност за лека корекция в оценките им, докато европейските книжа са по-близо до нормалната си оценка.

“Синята вълна“, която помете фондовите пазари в САЩ и Азия, засегна и Европа, но в много по-малка степен“, уточни Каунджиев.

Според него макар акциите на европейските борси да изглеждат по-привлекателни като фундаментална оценка от тези в САЩ, "спасението" се корени в много по-слабата позиция на Европа в сектора на центровете за данни и AI инфраструктура.

„В Европа ефектът е смекчен. Можем да кажем, че е смекчен от разликата в пазарната структура. В Европа няма чак толкова много дял на компании, които са свързани с ударените сектори, които са хардуер и дейта центрове. Просто тук ефектът беше по-минимален“, каза още анализаторът.

Той смята, че основната причина за това изоставане в технологичния сектор се крие в по-стриктните регулации на ЕС, които създават по-трудна среда за развитието на този тип иновации, докато американските компании са няколко крачки напред.

Финансовият анализатор посочи, че въпреки отлива от инфраструктурните компании, свързани с центрове за данни в САЩ, инвеститорският интерес се пренасочва към други сектори, където Европа има силни позиции.

„Една от тези области е финтех и софтуер“, смята Каунджиев. Той отбеляза, че компаниите за онлайн разплащания и платежни системи (информационна и платежна инфраструктура) преминаха през труден период. „Представянето им от началото на годината бе слабо, но техните оценки в момента са „доста адекватни“ и крият сериозен потенциал“, подчерта той.

Като пример анализаторът даде европейския фармацевтичен сектор, който е „изключително стабилен, подкрепен от устойчиви регулации и добри финансови показатели“. И добави, че водещи компании в хардуерната индустрия в Европа, като водещата ASML, продължават да бъдат следени под лупа от фондовите мениджъри.

Какви са перспективите пред европейските капиталови пазари? Какво захранва оптимизма на БФБ? Какво се промени в SOFIX от 2007 г. досега? Как се променят очакванията за българските акции?

Разговорът не е препоръка за инвестиционно намерение.

Целия разговор може да гледате във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването "Бизнес старт" може да намерите тук.