Инвеститорите се насочват към защитни акции на фона на пазарната несигурност

Глобалните фондови пазари се намират в „състояние на повишена готовност“, смятат анализатори, които следят пренасочването на инвестициите от по-рисковите технологични акции към защитни сектори, пише CNBC.

Технологичните акции - ключов двигател на борсовите ръстове през последните години - се отличават със значителна волатилност през 2026 г. Опасенията около изкуствения интелект (AI), особено по отношение на капиталовите разходи, паричните потоци, задлъжнялостта и кръговото финансиране, предизвикаха няколко вълни на нестабилност на пазарите от началото на годината.

Победата на демократите на междинните избори за Конгреса в САЩ засили натиска върху сектора през миналата седмица.

Технологично ориентираният индекс Nasdaq Composite на Wall Street е нараснал с около 8,7% от началото на годината към приключването на търговията на 9 ноември. През октомври обаче показателят заличи част от натрупаните си ръстове, след като се понижи с 5,3% в рамките на месеца.

В състава на индекса влизат водещи технологични компании като Nvidia, Microsoft, Alphabet и Apple. През последните дни бенчмаркът отбелязва възстановяване, но остава на отрицателна територия за ноември, като до момента губи 0,7% за месеца, след като миналата седмица навлезе в зона на корекция.

Nasdaq не е единственият технологично ориентиран индекс, който отчита значителни загуби през последния месец. Южнокорейският бенчмарк Kospi, който има голяма експозиция към полупроводниковия сектор, загуби 16,2% през октомври и се понижава с над 8% от началото на ноември.

Показателят MSCI World Information Technology загуби 7% през октомври, а през настоящия месец е отбелязал допълнителен спад от 4,6%. Американският технологичен индекс на MSCI се е понижил с 11,5% от октомври насам.

В същото време акциите на компаниите от защитните сектори отбелязват широкомащабно поскъпване.

Индексите на MSCI, обхващащи секторите на стоките от първа необходимост, здравеопазването и комуналните услуги - смятани за по-стабилни инвестиционни активи на фондовия пазар в периоди на волатилност или несигурност - отбелязват значителен ръст през последния месец.

В публикуван в понеделник анализ Аластър Пиндер, ръководител на отдела за нововъзникващи пазари и глобална стратегия за акции в HSBC, заяви, че последните движения на фондовите пазари са били „изключително резки и според нас прекомерни“.

„Пазарът вече калкулира по-висок риск при изпълнението на проектите и забавяне на капиталовите разходи“, посочи той по отношение на развитието на изкуствения интелект. „След като американските компании от полупроводниковия сектор се търгуват при съотношение цена/печалба (P/E) от 13,5 пъти очакваната печалба за следващите 12 месеца, след понижение на оценките с 45% от юни насам, колко още негативни фактори могат да бъдат калкулирани в цените?“

Той добави, че фундаменталните показатели като цяло изглеждат стабилни.

„Пренасочването към защитни акции изглежда прекомерно“, заяви той. „Walmart се търгува при 40 пъти очакваната печалба - близо до рекордно високо ниво, докато Nvidia се търгува при 13 пъти - около рекорда.“

Ръководителят на инвестиционния отдел на AJ Bell Рус Моулд определи състоянието на фондовите пазари като „състояние на повишена готовност“, съдейки по начина, по който инвеститорите променят секторното разпределение на своите портфейли.

„Подобни движения имат значение и могат да помогнат на инвеститорите, които подбират отделни акции, при вземането на инвестиционни решения. Това важи особено предвид старата максима, че „слаба акция в силен сектор ще се представи по-добре от силна акция в слаб сектор“, посочи той в анализ, публикуван тази седмица.

Анализът на AJ Bell на 11-те т.нар. „суперсектора“ в индекса S&P Global 1200 показва, че през втората половина на 2026 г. до момента най-добре се представят акциите на компаниите от секторите на здравеопазването и стоките от първа необходимост след енергийния сектор, който е сред основните бенефициенти от рязкото поскъпване на петрола вследствие на войната на САЩ в Иран.

Данните показват, че технологичният сектор е преминал от най-добре представящия се сектор през първата половина на годината, с ръст от 28,4%, до най-слабо представящия се през втората половина, след като е загубил над 11%.

„Информационните технологии преминаха от върха към дъното, като от най-добре представящия се сектор се превърнаха в най-слабо представящия се“, коментира Моулд.

„Енергийният сектор демонстрира устойчивост, както и секторите на стоките от първа необходимост и здравеопазването, докато индустриалният сектор се представя видимо слабо. Тези тенденции може да отразяват продължаващите опасения относно икономическите перспективи за следващата година, както и тревогите дали от балона около изкуствения интелект започва да излиза въздух“, добавя той.