Бързото възстановяване на Китай хвърля сянка върху хегемонията на долара

Парите говорят

Инвеститорите със сигурност са отчели растящото влияние на Китай, наливайки 135 млрд. долара в китайски облигации през 12-те месеца, приключили на 30 септември, показват данни на Bloomberg. Акциите също се оказаха популярни, като привлякоха 155 млрд. долара за същия период. 

Силният интерес към активи с отрицателна доходност по света успя да направи китайския дълг особено привлекателен. Китайските 10-годишни облигации предоставят повече от 3% доходност срещу малко над 1% за еквивалентните американски държавни ценни книжа. Тъй като тези облигации също се присъединяват към нарастващия брой международни критерии, които помагат на инвеститорите да определят целите си за възвръщаемост, юанът придобива нов облик като валута както за краткосрочни, така и за дългосрочни ангажименти.

По-голямо влияние

Въпреки че над 60% от световните валутни резерви са деноминирани в долари - както са били в продължение на повече от две десетилетия - притежанията на щатска валута са паднали до най-ниските нива от 1996 г. в края на третото тримесечие. Еврото, паундът и йената са спечелили от този спад, но само юанът е отчел увеличаване на разпределенията - до 2,1% - през последните три тримесечия.

Това кара някои анализатори да преосмислят подхода си към валутата. HSBC Holdings Plc вижда, че юанът влияе все по-силно върху седмичните промени в цените на паунда и свързаните със суровините валути.

Понастоящем китайската валута е петата по популярност валута при глобалните разплащания, като представлява около 2% от трансакциите, показват данни на Worldwide Interbank Financial Telecommunications. Въпреки че това е все още малък дял, китайската валута отчита сериозен скок при положение, че през 2010 г. тя заема 35-о място.

Нарастващият апетит за китайски активи предполага растящо глобално доверие към юана, а икономическата ефективност на страната вероятно ще стимулира по-нататъшното му използване - дори ако доларът остане доминиращата валута за търговия, капиталови пазари и резерви през следващите няколко години.