Инвеститорите все повече се насочват към акциите на европейските банки

Европейските банки отчитат забележителни резултати този месец, а инвеститорите все повече смятат, че тенденция ще продължи, коментира Bloomberg.

Докато кредиторите отчитат най-силен ръст сред индустриалните групи през март, броят на трейдърите на опции е намалял двойно. Те са повишили обема на бичи договори върху индекса Euro Stoxx Banks Index до невиждани досега нива, а броят на подадените опции за закупуване (кол опции, или call options) са достигнали двегодишен връх спрямо мечите опции за продаване (пут опции, или put options).

Макар че акциите на европейските банки поевтиняваха заради години слабо представяне, факторите, които отдавна удрят сектора, започват да се обръщат. Подобряването на икономическите данни проправят пътя към по-стегната парична политика, а оттам и на потенциално по-високи маржове. В същото време политическите рискове – сериозно опасение за инвеститорите в началото на годината, отслабват, след като проучванията сочат, че е малко вероятно антиевропейският кандидат за президент на Франция Марин льо Пен да спечели изборите. 

„Започваме да виждаме почти неприлично завръщане към европейските банкови акции“, казва Крис Бошан, пазарен анализатор в IG в Лондон. „Ако човек може да прочете сигналите за себе си и вземе предвид подобряващите се фундаменти с все още сравнително ниските цени спрямо щатските банки, както и несигурността около това, което се случва със стимулите на Тръмп, може да разбере защо европейските банки изглеждат доста привлекателни“.

Оптимизмът около икономическия растеж на региона и по-високата доходност по инвестициите на фона на ускоряването на инфлацията са спомогнали индексът Euro Stoxx Banks Index да отчете ръст от 11 пункта този месец, увеличавайки годишното повишение до 7,7%. Тези резултати са по-високи от по-широкия индекс Euro Stoxx 50 и индекс KBW Bank Index в САЩ. През март средно почти 170 хил. кол опции по европейския бенчмарк за кредиторите са сменяли собствеността си всеки ден, което е три пъти повече от пут опциите. Броят на заявените бичи контракти се е повишил до рекордните 3,3 млн. спрямо 2 млн. пут опции.

Позиционирането на опциите е станало по-бичо този месец за европейските акции като цяло, отчасти заради успокояването на опасенията за победа на Льо Пен във Франция. Социологическо проучване от четвъртък показа, че тя ще получи същия брой гласове като Еманюел Макрон на първия кръг от изборите, но независимият кандидат за президент ще я победи с голям марж на балотажа. Победата на либералите на холандските избори този месец също помогна да се разсеят опасенията за възхода на популизма.

Бошан одобрява закупуването на акции на френски банки, като Societe Generale и BNP Paribas, които инвеститорите пренебрегваха заради наближаващия вот. Акциите им са поскъпнали с по-малко от 2,1% тази година, изоставайки зад останалите банки в индустрията.

„Пейзажът изглежда се променя“, казва Бошан. „Започваме да виждаме защо е време европейските банки да затворят част от разликата в представянето между себе си и американските кредитори“.