Италия ще бъде светлият лъч на имотния пазар в Европа тази година

Имотният пазар в Италия може да изпревари другите европейски страни през 2026 г., тъй като политическата стабилност и регулаторното прочистване след скандала с разрешителните за строеж в Милано повишават доверието на инвеститорите въпреки очертаващите се ограничения при предлагането, предава Ройтерс.

Компанията за имотни анализи Scenari Immobiliari прогнозира, че сделките на имотния пазар в Италия ще отбележат ръст от 8,4% тази година до 175,8 млрд. евро, като жилищният пазар ще съставлява над 80%.

Това би било по-бърз растеж от очакваните 7% на испанския имотен пазар, 6,6% на пазара във Великобритания, 4,1% в Германия и 3,2% във Франция, сочат данните на Scenari Immobiliari.

Имотният скандал в Милано, който придоби публичност през 2024 г. и бе свързан с ускоряването на издаваните разрешения за строеж на високи сгради, подхрани опасенията на бранша за масово изтегляне на чуждестранни инвеститори.

Над сто строителни проекта в града, който е най-големият имотен пазар в Италия, бяха замразени след съдебния процес.

Scenari Immobiliari предупреди преди година, че продължителна блокада може да струва на Милано до 38 млрд. евро в пропуснати възможни инвестиции за десет години – било то директно в недвижими имоти, или чрез вторични ефекти в местната икономика.

Все пак един от малкото периоди на политическа стабилност в Италия - под управлението на премиера Джорджа Мелони, която е на власт през последните три години, помага за привличане на инвеститори. Сделките на италианския имотен пазар са се увеличили с почти 7% през 2025 г., което го поставя на второ място сред най-активните пазари в Европа след Испания, сочат данните на Scenari Immobiliari.

Давиде Далмилио, управляващ директор и главен изпълнителен директор на италианското подразделение на консултантската компания Savills, казва, че опасенията от изтичане на капитали не са се оправдали.

Разследванията „разтревожиха инвеститорите“, което доведе до ниво на проверка преди придобиване, каквото „не беше виждано от 25 години“, с много по-задълбочено проучване, отбелязва той.

Манфреди Катела, главен изпълнителен директор на строителната компания Coima, казва, че с установяването на по-строги, макар и по-скъпи правила, съдиите са елиминирали несигурността в тълкуването на строителните норми, което беше „основното притеснение на пазара“, коментира той пред Ройтерс.

Добри показатели

Беатрис Геджи, ръководител на отдела за анализи и иновации в Swiss Life Asset Managers France, която наблюдава инвестициите в имоти в Италия, казва, че аферата в Милано е краткосрочен проблем за имотния пазар. „Инерцията на Мелони и перспективите за растеж на страната“ са основните теми, които подкрепят инвестициите, счита тя.

Swiss Life Asset Managers France е увеличила размера на заделения капитал за Италия с 15% през 2025 г., като се очаква инвестициите в имоти от 2018 г. насам да достигнат 500 млн. евро до началото на 2026 г.

Геджи посочи „добри ключови показатели“, включително по-малък спред между италианските и германските облигации, подобрени перспективи за рейтингите и по-добри резултати на Миланската фондова борса в сравнение с много други европейски борси, които показват намален риск за страната.

Италия, и особено Милано, привлича много милионери през последните години благодарение на плоския данък за много чужденци.

Милано отново е в центъра на вниманието

Икономическият растеж остава вял, но Зимните олимпийски игри, на които Милано е един от домакините през февруари, носят пари на икономиката, която според прогнози на Италианската централна банка ще нарасне с 0,7% през 2026 г. след очакван ръст от 0,5% през 2025 г.

Въздействието на Олимпиадата върху имотния пазар може да е краткосрочно. „Краткосрочните инвеститори може би са навлезли на пазара и вече са решили да излязат бързо, възползвайки се от Игрите през 2026 г., особено в сектора на хотелиерството", казва Геджи, като посочва дългосрочвата ориентация на собствената си компания.

Междувременно последиците от имотния скандал в Милано още се усещат. Някои разследвания за предполагаеми нарушения при строителството вече са стигнали до съда, докато други са в ранен етап. А над 4100 семейства все още чакат да се нанесат в апартаменти в замразени проекти, за които вече са платили.

Липса на ново предлагане

Предлагането е друг проблем за пазара. Scenari Immobiliari прогнозира, че инвестициите в имоти в Италия ще се увеличат до 12 млрд. евро през 2026 г. спрямо 11,5 млрд. евро миналата година, но предупреждава, че средносрочните ограничения в предлагането може да забавят растежа.

През 2025 г. общият брой на сделките с жилища се е увеличил със 7%, но новопостроените жилища са съставлявали само 10% от общия брой, което е по-малко от и без това ниското средно историческо ниво от близо 15%.

„Средните жилищни проекти – сгради с 20-30 апартамента, които попълват запасите, често са в застой поради по-трудните преговори с държавната администрация“, казва Франческа Зирнщайн, генерален директор на Scenari Immobiliari.

„Пазарът е стабилен и расте, но обновяването на градската среда се забави поради разследванията, което ще доведе до по-малко проекти в следващите години“, отбелязва тя.