Борсовите дебюти се завръщат във Великобритания

Три първични публични предлагания (IPO), обявени в рамките на два дни, отбелязват съживяването на борсовите дебюти във Великобритания след затишието през лятото. Някои големи инвеститорите обаче посочват, че апетитът им за нови емисии на акции остава много по-малък, отколкото е бил в началото на 2014 г., пише Wall Street Journal.

„Не съм убеден, че ще станем свидетели на подобен брой IPO-та, какъвто видяхме в началото на годината“, казва старшият фонд мениджър в Royal London Asset Management Дерек Мичъл.

През първата половина на 2014 г. се случи мини бум на IPO-та на Острова, като 84 компании набраха общо 15,5 млрд. лири по данни на Лондонската фондова борса. Потокът на листванията обаче намаля до 25 компании, набрали 1,89 млрд. лири през юли и август. През последните седмици пазарът замръзна отчасти заради несигурността преди референдума за независимостта на Шотландия.

Сега обаче пазарът отново започва да набира скорост. В началото на миналата седмица бързо растящата банка Aldermore Group обяви плановете си да продаде 25% от акциите си в сделка, която би оценила компанията на над 800 млн. лири според запознати с въпроса лица.

Търговецът на обувки на дребно Jimmy Choo обяви миналата седмица, че ще пусне в продажба поне 25-процентов дял от акциите си чрез IPO, което според банкери ще оцени компанията на около 700 млн. лири. Междувременно строителят на жилища Miller Homes обяви IPO, което ще оцени компанията на около 400 млн. лири, според близки на компанията източници.

Темпът на новите IPO-та може да настигне или дори да изпревари честотата им през първата половина на годината, заяви директор на Лондонската фондова борса. „Ако не друго, то процесът е по-стабилен заради сделките, които бяха отложени от референдума“, казва той.

Някои големи инвеститори обаче остават скептично настроени. Банките пък редупреждават, че компаниите, които желаят да станат публични, ще трябва да се примирят с по-ниски цени на акциите си отчасти заради лошото представяне на някои IPO-та през първата половина на годината. Цената на акциите на Pets at Home Group и AO World например, които дебютираха на борсата през март, е надолу с 30% от началната им стойност.

През август банкери от Лондон получиха писмо от най-големия институционален инвеститор BlackRock, който изразява недоволството си от лошото представяне на много европейски IPO-та през първата половина на годината. Директорът на отдел „Капиталови пазари“ за Европа в BlackRock Роб Лийч, посочва, че от 104 наблюдавани европейски IPO-та през първата половина на годината, акциите на 38 от тях се търгуват по-евтино от първоначалната им цена.

Според някои банкери е вероятно оценките на новите IPO-та да бъдат по-ниски, отколкото през първата половина на годината. Ричард Кормак, отговарящ за европейските капиталови пазари в Goldman Sachs, смята, че търсенето на пазара остава силно, но цените ще трябва да бъдат по-привлекателни, отколкото в началото на годината. „Ако погледнем сделките в Европа в момента, ще видим, че пазарът е отворен и инвеститорите имат възможност за покупки, но те вероятно са малко по-взискателни към цената, отколкото бяха преди година“, посочи той.