Ниската инфлация може да забави затягането на паричната политика в САЩ

Федералният резерв на САЩ ще повиши лихвите през декември и още два пъти следващата година, сочи проучване на агенция Ройтерс сред икономисти. Те са опасяват, че централната банка може да забави процеса по затягане на паричната политика заради очакванията, че инфлацията ще остане ниска.

Повечето участници в проучването смятат, че представянето на американската икономика ще определи бъдещите покачвания на лихвите. Промяна вътре във Фед обаче също може да засегне паричната политика.

Тази седмица президентът Доналд Тръмп може да излезе с решение дали оставя председателя Джанет Йелън начело на Фед за още един мандат. Сегашният й мандат приключва през февруари 2018 г., а президентът вече е провел разговори с всички петима кандидати за поста.

„Има по-висока от обичайното несигурност около паричната политика следващата година заради неяснотата около лидерството във Фед“, коментира Джош Най, икономист в RBC. 

Според друго проучване на Ройтерс от миналата седмица икономистите очакват Джером Пауъл да стане председател на Фед, макар че мнозинството смята, че най-доброто решение е Йелън да остане на поста.

В актуалното изследване мнозинството от повечето от 100 експерти очаква повишенията на лихвите да зависи до голяма степен от това, как се представя американската икономика.

„Въпреки интензивните спекулации за следващия председател на Фед пътят на лихвите все още се определя предимно от данните, без значение кой ще бъде номиниран“, смята Кристиян Келър, директор на звеното за икономически проучвания в британската банка Barclays.

40 от общо 50 икономисти, отговорили на допълнителния въпрос, казват, че американската икономика, която расте стабилно, не се нуждае от големи фискални стимули под формата на големи данъчни понижения.

Макар че последните икономически данни се подобряват, внимателно следеният индекс PCE e под целевото ниво от 2% вече над пет години въпреки силния ръст на заетостта. PCE (Personal Consumption Expenditure) измерва инфлацията при стоките за лично потребление.

Според сегашното проучване, проведено между 16 и 23 октомври, икономистите не очакват ускоряване на ръста спрямо сегашната тенденция или пък постигане на 2% инфлация преди 2019 г.

Именно тези обстоятелства водят до разделение във Фед и повдигат съмнения за темпа на затягане на паричната политика, показа стенограмата от последното заседание на Фед през септември. Засега централната банка очаква общо три повишения на лихвите през 2018 г., а запитаните експерти – две.