Опасенията за инфлацията притискат световните пазари на облигации

Спадът в цените на американските държавни облигации продължава да тежи на световните дългови пазари, тъй като инвеститорите очакват повишаване на инфлацията заради възстановяването от пандемията, пише FT.

Доходността от 10-годишните американски облигации се повишава с 0,05 процентни пункта до 1,44490% - нов едногодишен максимум, въпреки че председателят на Федералния резерв Джером Пауъл в сряда омаловажи заплахата от скока на потребителските цени заради състоянието на пазара на труда в САЩ.

Австралийските и новозеландските държавни облигации поеха основната тежест при продажбите. Доходността от 10-годишните книжа на Австралия нарасна с 0,13 процентни пункта до 1,86%, най-високото ниво от май 2019 г. Доходността на базовите облигации на Нова Зеландия се покачи с повече от 0,18 процентни пункта до малко над 1,85% след изявление на финансовия министър Грант Робъртсън, че Резервната банка на страната трябва да вземе предвид прегряването на цените на жилищата при определянето на лихвените проценти.

„Инвеститорите разглеждат тази промяна като ограничаваща способността на Резервната банка да продължи с изключително разхлабената парична политика“, коментира Крис Шиклуна, икономист в Daiwa. 

Доходността на германските 10-годишни облигации добави 0,05 процентни пункта до минус 0,25%, а доходността по 10-годишните британски облигации нарасна с 0,07 процентни пункта до 0,80%.

„Основната тема на пазарите е завръщането на инфлацията“, коментира Грегъри Пърдън, главен инвестиционен директор на частната банка Arbuthnot Latham. „Това води до разпродажба на облигациите, защото ако смятате, че инфлацията се движи към 2 процента, няма причина да притежавате облигации, които дават по-малко от това“, допълва той.

Доходността по облигациите бързо нараства от януари, когато Демократическата партия в САЩ спечели контрола над Сената. Това засилва шансовете на Байдън да харчи сериозно за икономически стимули.

Федералният резерв миналия март започна да купува финансови активи за най-малко 120 млрд. долара всеки месец, за да подкрепи пазарите през пандемията. Това докара доходността по 10-годишните дългови книжа близо до 0,5% през август и до около 0,9% в началото на 2021 г.

„Подемът беше изненадващо бърз“, коментира Джулиет Коен, стратег на CPR Asset Management.

Залаганията за инфлацията подкрепиха някои фондови пазари, ориентирани към традиционния бизнес, за сметка на по-бързо развиващите се сектори. Индексът Stoxx Europe 600 за целия регион е нараснал с над 4% до момента през февруари, докато банковият сектор на континента добавя 1,5% само днес. Nasdaq Composite спада с почти 2% тази седмица, докато Dow Jones Industrial Average се повишава с 1,5% от понеделник.

Лондонският FTSE 100, който добави 0,4% в четвъртък и е доминиран от банки, енергийни компании и индустриални групи, нараства с над 4% този месец въпреки поскъпването на британския паунд, което застрашава печалбите на мултинационалните компании.