Русия се справи с натиска на американските санкции и се върна към излишък на юани

Русия изглежда засега е преодоляла дефицита на юани, който доведе до скок в разходите по краткосрочните заеми, след като САЩ заплашиха да санкционират кредитори за обработка на трансгранични плащания, пише Bloomberg.

Китай стана основният търговски партньор на Русия, след като страната бе откъсната от западните пазари след нахлуването в Украйна през 2022 г. Обръщането на Москва към китайската валута беше засегнато от заплахите за вторични санкции, което помогна овърнайт лихвата по заеми в юани Rusfar, индикатор за ликвидност в Москва, да се повиши до над 200% през септември.

Този показател вече е под нулата, което означава връщане към излишък, докато Русия продължава да се адаптира към санкциите чрез алтернативни канали за извършване на плащания.

Движение на индикаторите Rusfar и Shibor. Графика: Bloomberg LP

„Паричният пазар на юани в Русия се възстанови, което предполага, че руснаците са открили надеждни решения за намаляване на лихвите“, казва Алекс Исаков, икономист от Bloomberg Economics. Той подчертава, че спредът между Rusfar и оншорните юани показва мащаба на санкционния натиск върху Русия, откакто бе въведен местният барометър през 2023 г.

Държавната банка ВТБ, която има клон в Шанхай, разреши проблема си с ликвидността, като започна да купува чуждестранна валута от износители с „известен марж“, казва Андрей Костин, главен изпълнителен директор на банката, цитиран от „Интерфакс“ през декември . В същото време банката намали значително комисионата за плащания към Китай за малки и средни компании, сочат данни на сайта ѝ.

В случаите, когато чуждестранните партньори избягват директни трансакции към Русия, местният бизнес все повече разчита на посредници, извършващи трансгранични плащания чрез субекти в трети страни. Това увеличава разходите за компаниите, но запазва обемите на външната им търговия.

Руската централна банка използва суапове през август, за да стабилизира пазара, осигурявайки до 30 млрд. рубли (302 млн. долара) на ден в пика на търсенето, но този инструмент не е използван през последните два месеца. Централната банка не е отговорила на запитване за коментар на Bloomberg.

„Няма проблеми с ликвидността в юани и механизмите за уреждане на износа, които бяха нарушени от санкциите срещу банките, бяха възстановени“, коментира Михаил Зелцер, анализатор от BCS Express в Москва.

САЩ наложиха санкции на Московската борса през юни миналата година, като спряха търговията с долари и евро. Това стана, след като Кремъл вече направи опити да се отдръпне от долара и еврото.

Рублата сега поскъпва с около 10% спрямо юана в сравнение дъното, което стигна в края на ноември, показват данните на Руската централна банка. Спредът между обменните курсове на юана спрямо долара на руския пазар и в световен мащаб отново се стесни през януари, което предполага подобрен достъп до сетълмент в юани, според Bloomberg Economics.

Трансграничните плащания, включително тези в юани, са се забавили от началото на годината, посочват високопоставени мениджъри на два руски износителя на суровини. Поредица от американски санкции от администрацията на Байдън през януари е разтревожила китайските кредитори и те са поискали повече време за оценка на трансакциите, казаха още те.

САЩ санкционираха мрежа от финансови институции и компании в Русия и Китай, за които се смяташе, че помагат на Кремъл да заобиколи санкциите и да улесни международните трансакции. Киргизстанската OJSC Keremet Bank също беше наказана за улесняване на трансгранични плащания за руския държавен кредитор „Промсвязьбанк“.

Износът за Китай спрямо износа, извършван в юани. Графика: Bloomberg LP

Китайският президент Си Дзинпин по-рано този месец приветства установените връзки с Русия по време на видео разговор с колегата си Владимир Путин, който подчерта как търговията на Русия с Китай през първите 11 месеца на миналата година е нараснала със 7% въпреки „отрицателните външни обстоятелства“.

Според оценки на Bloomberg Economics по-голямата част от износа на Русия за Китай и стоки за около 3-4 млрд. долара стоки, продадени на трети страни, се плащат в юани.

И докато руският износ за Китай остава стабилен през 2024 г. спрямо предходната година, то вносът от съседни страни е нараснал с 4%, показват китайски митнически данни, което поставя нов месечен рекорд от 11,3 млрд. долара през декември.