Рекордните горещини в Европа разделят печелившите от губещите на пазарите

Въпреки че горещата вълна в Европа най-накрая отминава, финансовите мениджъри споделят, че все още се опитват да оценят как климатичните промени ще се отразят на портфейлите им, пише Bloomberg.

Кейти Селф от Pictet Asset Management споделя, че компанията ѝ получава обаждания от клиенти относно рисковете и възможностите, свързани с екстремните горещини. От Nuveen заявяват, че сушата в Европа скоро ще започне да се отразява на кредитните спредове на корпорациите. В Rathbones Asset Management фонд мениджърът Дейвид Харисън посочва, че е оптимистично настроен към компаниите, ангажирани с климатични решения и инфраструктура на електроенергийната мрежа.

„Адаптирането към климатичните промени и устойчивостта към тях са едни от най-важните инвестиционни теми на следващото десетилетие, но и най-трудните за ориентиране“, казва Селф, старши инвестиционен мениджър в Pictet.

Въздействието става все по-ясно при отделните компании. Дискусията, която някога беше доминирана от комуналните услуги, сега обхваща финансовия сектор, промишлеността и здравеопазването. Според анализ на BloombergNEF в последните отчети на международни компании екстремните горещини се споменават повече от всякога. Споменаванията на река Рейн и нивата на водата в отчетите за финансовите резултати са на нива, невиждани от 2018 г. насам.

Предизвикателството за инвеститорите сега е да идентифицират компаниите, които са най-силно изложени на риск, и тези, които ще извлекат полза. Досега пазарите третираха рекордно ниските нива на водата в река Рейн като метеорологичен, а не като кредитен проблем, но „мащабът на сътресенията подсказва друго“, пише Лаура Купър, глобален инвестиционен стратег в Nuveen.

Източник: Bloomberg

Bloomberg Intelligence прогнозира, че екстремните метеорологични явления ще доведат до глобални разходи в размер на над 20 трлн. долара през следващото десетилетие. Ето как това ще се отрази на различните сектори:

Системи за охлаждане

Schneider Electric, ABB и Siemens могат да се възползват от увеличените разходи за охлаждане, автоматизация и устойчивост на електроенергийната мрежа, смята анализаторът от Bloomberg Intelligence Омид Вазири. Той посочва също така Alfa Laval и Wartsila като възможности за търговия, свързани с тенденциите в областта на охлаждането, резервното електрозахранване и микромрежите.

Munters Group, която доставя промишлени системи за охлаждане, или Stef, специалист в областта на логистиката с контролирана температура, също могат да се възползват, смята анализаторът от BI Андрю Джон Стивънсън.

„Трябва да се насочите към основните играчи в тази тенденция“, казва Харисън, портфейлен мениджър, специализиран в ESG инвестициите в Rathbones.

Но някои оценки в сектора вече са високи, тласкани нагоре от енергийното търсене на системите за изкуствен интелект. Акциите на Schneider Electric са скочили с около 25% през тази година, което е повишило съотношението цена/бъдеща печалба до 30 пъти. Акциите на Munters се търгуват при съотношение цена/бъдеща печалба от 60 пъти.

Промишленост

Ниското ниво на водите принуждава баржите по река Рейн да превозват по-малки товари, което увеличава транспортните разходи за компаниите в секторите на химикалите, стоманата и цимента.

BASF инвестира в плавателни средства с ултраплитко газене, използвани от Stolt-Nielsen – корабоплавателна компания, регистрирана на борсата в Осло, която би могла да спечели, ако другите бъдат принудени да направят подобни промени, според Стивънсън от BI.

Комунални услуги

Производителите на електроенергия, които разчитат на вода за охлаждане или за задвижване на хидроелектрически турбини, драстично намалиха производството си. EnBW Energie Baden-Wuerttemberg предупреди, че я очаква спад на печалбата, който може да достигне няколко милиона евро.

„Компаниите с диверсифицирано производство, алтернативна логистика или ценова мощ трябва да бъдат възнаградени“, заяви Купър от Nuveen.

Селско стопанство

Земеделските производители може да се нуждаят от науката, за да намерят дългосрочно решение на проблемите, свързани с екологичния стрес. Bayer, BASF, KWS SAAT и Corteva разработват продукти за защита на реколтите при тежки условия.

Novonesis, която произвежда ензим, стимулиращ по-дълбокия растеж на корените, е друга компания, която заслужава внимание, според Селф от Pictet.

Търговия на дребно

Mitchells & Butlers беше сред компаниите, посочили жегата във Великобритания като фактор, забавящ продажбите, а Dunelm заяви, че тя е довела до по-малък поток от клиенти. От положителната страна, подразделението за вода на Nestlé и Carlsberg заявиха, че по-топлото време в Европа им е дало тласък.

Материалът не е препоръка за взимане на инвестиционно решение!