Очаква се Фед да намали лихвите два пъти тази година, започвайки през септември

Федералният резерв на САЩ ще запази лихвените проценти без промяна през първата половина на годината, преди да ги намали два пъти от септември, прогнозират икономисти, анкетирани от Bloomberg.

Представителите на централната банка сигнализираха, че може да задържат лихвите за известно време на фона на несигурността около икономическата политика на президента Доналд Тръмп, особено по отношение на търговията. Тези политики също така накараха повечето икономисти да намалят прогнозите си за растежа, като същевременно повишиха очакванията си за инфлацията, сочи проучването.

От встъпването си в длъжност през януари президентът на САЩ въведе поредица от мита, като стъпка по стъпка засилва напрежението в световната търговия. Има риск тези политики да нанесат силен удар върху икономическия растеж, като те вече потискат активността чрез повишаване на несигурността за компаниите, потребителите и инвеститорите.

„В момента Фед е в много трудна ситуация, тъй като е изправен пред по-стагфлационни перспективи, въпреки че основната инфлация остава значително над средносрочната цел“, коментира Скот Андерсън, главен икономист за САЩ в BMO Capital Markets. „Несигурността около размера, продължителността и целите на бъдещите мита допълнително усложнява перспективите пред паричната политика. Те имат потенциала да разколебаят очакванията за паричната политика, както и финансовите пазари“, добави той.

Според проучването, проведено от 7 до 12 март, преобладаващата част от анкетираните виждат рисковете за инфлацията и безработицата предимно във възходяща посока.

Що се отнася до заседанието следващата седмица, се очаква председателят на Фед Джером Пауъл и неговите колеги да оставят основния лихвен процент на централната банка непроменен в диапазона от 4,25% до 4,5%. Икономистите очакват актуализираните прогнози на централните банкери да покажат и две намаления с четвърт процентен пункт през тази година.

Анализаторите очакват тези намаления през септември и декември. В анкета от декември икономистите прогнозираха три намаления през 2025 г., като предвиждаха първото от тях през март.

Икономистите очакват тримесечните прогнози на Фед да покажат малко по-ускорена базисна инфлация, която изключва волатилните цени на храните и енергоносителите, и постепенно забавяне на растежа. Но повечето респонденти в проучването не очакват особени промени в ключовите части на изявлението на паричния орган след срещата.

Въздействието на Тръмп

В перспектива ключов въпрос за представителите на Фед е как биха могли да реагират в ситуация, при която инфлацията остава упорита, но икономиката отслабва.

Близо три четвърти от анкетираните заявяват, че сега виждат по-слаб растеж през 2025 г. в сравнение с оценките си от края на 2024 г. в резултат на прилаганите или предлаганите от Тръмп политики. Около две трети заявяват, че прогнозират по-ускорена инфлация.

Централните банкери вече са посочили, че е твърде рано да се разбере как политиките на Тръмп могат да повлияят на решенията им за лихвените проценти, като същевременно изразяват оптимизъм, че условията на пазара на труда ще останат стабилни, а инфлацията ще продължи да се охлажда.

Приблизително две трети от анкетираните казват, че биха очаквали Фед да запази лихвените проценти, ако икономиката отслабне, а инфлацията остане ускорена. Все пак подобен сценарий може да накара Фед да намали лихвите повече или по-рано.