Хедж фондовете изпращат трудна година

Хедж фондовете постигат най-добрата си година от 2013 г. насам, но продължават да изостават по-широкия пазар. Това засилва натискът върху индустрията, която налага едни от най-високите такси в света на инвестициите, пише Financial Times.

След като не успя да яхне ралито при акциите и облигациите от тази година, индустрията на хедж фондовете даде обща възвръщаемост от 8,5% тази година, сочат данни на HFR. Въпреки че това е най-доброто представяне от 6 години насам, то е значително по-слабо в сравнение с ръста на по-широкия американски индекс S&P 500 от над 29%. При пазара на облигации ръстът достига 14,5%, измерен чрез индекс на Bloomberg Barclays, посочва изданието.

Относително ниското ниво на ефективност повдига допълнителни въпроси около способността на хедж фондовете да печелят при благоприятни пазарни условия. Те не се възползваха от бичия пазар тази година, а и се представиха по-лошо от пазара по време на разпродажбите от 2018 г., въпреки че имаха възможност да залагат на падащи цени.

Някои от най-големите хедж фондове, включително Citadel на Кен Грифин и Point72 на Стивън Коен, отчитат двуцифрена възвръщаемост през тази година – съответно 16,7% през годината до края на ноември и 13,3% за същия период. Друг водещ хедж фонд – Millennium на Изи Ингландър, който управлява активи за около 40 млрд. евро, постига 8,1% възвръщаемост.

Други фондове, обаче, изпитват проблеми. Водещият фонд на базираната в Лондон Lansdowne Partners, например, е на нула тази година, а Odey European fund на Криспин Оди губи 13%.

На някои инвеститори им е писнало да чакат онази ефективност, която навремето направи индустрията известна и предпочитана. В сравнение с по-евтините фондове, които следят индекси възвръщаемостта на хедж фондовете изглежда посредствена.

Последните няколко години са трудни [за индустрията на хедж фондовете]“, казва Лоръл Фицпатрик, ръководител на хедж фондовете на адвокатската кантора Ropes & Gray. Някои висши мениджъри - включително Луис Бейкън от Moore Capital, хедж фондът, който той основава преди 30 години, обявиха, че закриват фондовете си тази година.

Инвеститорите все още не са се отказали от хедж фондовете, но теглят пари от тях с изключително бързи темпове през последните 4 години, посочва изданието. Броят на хедж фондовете постоянно намалява, след като достигна връх преди пет години. Изтеглените пари се вливат във фондове за частен капитал и дългосрочни стратегии.