Светът не може да избяга от долара - поне засега

Опитът на Пекин за подобряване имиджа на юана досега носи оскъдни резултати, но се разглежда като дългосрочна игра. Очаква се брутният вътрешен продукт на страната да надвиши американския до края на това десетилетие. Китай ще допринесе за повече от една пета от общото увеличение на световния БВП до 2026 г., според изчисленията на Bloomberg въз основа на прогнозите на МВФ. САЩ и Индия ще бъдат втори и трети по принос, като Япония и Германия допълват петицата.

Размерът обаче може да пропуска някои основни динамики в регионите, в които зелената валута има влияние. Делът на доларовата зона, определена като икономики, чиито валути се колебаят по-малко спрямо долара, отколкото спрямо еврото или други ключови валути, се запазва на ниво от 50% до 60% от световния БВП, пише Робърт Маколи, старши сътрудник в Центъра за разработване на глобални политики към Бостънския университет. „Макар тази зона да се сви в географско отношение, тъй като границата му с еврото в Европа се измести на изток, по-бързият растеж в по-свързаната с американската валута Азия запази дела на долара“, констатира Маколи, който е бивш служител на Федералния резерв и Банката за международни разплащания.

Предвид тази мощ, може ли САЩ да прекалят и да насърчат повече държави за диверсификация? При целия обществен фокус върху китайските самолетоносачи и безпокойството, че Путин упражнява влиянието си, Вашингтон с готовност използва доларовата дипломация - или доларовото оръжие. Русия намира това за източник на голямо раздразнение. „Геополитиката играе роля“, каза неотдавна финансовият министър Антон Силуанов пред държавната телевизия на Международния икономически форум в Санкт Петербург. „Опитваме се да защитим нашите инвестиции.“

Русия, Китай и други противници ще продължат да работят срещу върховенството на долара. Възможно е дори да имат частичен успех. За да замени долара, претендентът за трона трябва да има американски атрибути, включително дълбоки и ликвидни капиталови пазари, независима централна банка и върховенство на закона - и нито един от недостатъците на САЩ. Хората са прави да се тревожат за все по-поляризираната политическа система в страната, която може да забави създаването на политики и да ерозира схващането за легитимност на основните институции. Метежът през януари, когато тълпи привърженици на Доналд Тръмп нахлуха в Конгреса, беше урок за експлозивните граници на демокрацията и причини големи репутационни щети. А и в един момент американците могат да загубят апетита към глобалните икономически, дипломатически и военни отговорности, които носят от 1945 г.

Дотогава се подгответе за доларово бъдеще. Не е нужно обаче да приемате думата на председателя на Фед Джером Пауъл или президента Джо Байдън. Путин свърши работата вместо тях.