Епохата на висока корелация на пазарите върви към своя край

Високата корелация между отделните класове активи бе отличителен белег на финансовите пазари през тази година, като те се движеха в привидно перфектни съотношения. Този пейзаж обаче вероятно е достигнал точка на пречупване, обявиха инвеститори по време на провеждащия се тази седмица форум 2012 Reuters Investment Outlook, съобщи Ройтерс.

Необичайно високото ниво на несигурност за световната икономика, породено от финансовата криза през 2008 г., стимулираше инвестиционната стратегия „рискувай – не рискувай“ на финансовите пазари. Финансовите проблеми на САЩ и Европа подхранваха несигурността, както и политическите вълнения в Северна Африка и Близкия Изток и земетресението и вълните-цунами, ударили Япония в началото на годината.

Не е ясно и кога ще изчезне тази несигурност. Но безопасният избор и възгледът „на екс“ от инвестиционния пейзаж ще се върнат на борсовите платформи, а инвеститорите биха постъпили мъдро, ако си вземат бележка, заявиха анализатори на форума.

„Бихме казали, че изключително високата корелация, наблюдавана при ценните книжа през последните няколко години, се очаква да намалее“, заяви Арт Стийнмиц, старши инвестиционен служител в OppenheimerFunds в Ню Йорк. „И поради тази причина „биковете“ отново ще имат възможност да покажат своя характер“, добави той.

Взаимовръзката между американските компании с най-голяма капитализация през последните месеци, измерена чрез процента техни акции, повишили или понижили стойността си в синхрон с индекса Standard & Poor`s 500, бе около 85%, корелацията между останалите класове активи също бе висока.

Месечното изменение при 8 класа активи по отношение на Standard & Poor`s 500 нарасна до търговия в синхрон през почти половината от настоящата година от почти никаква взаимовръзка през по-голямата част на 90-те години на ХХ век, твърдят от  Ned Davis Research.

8-те класа активи включват индексите MSCI за международните борси и тези в развиващите се пазари, спотовата търговия със злато, фючърсите върху медта, 3-месечните американски съкровищни бонове и 10-годишните американски държавни облигации, еврото и суровинния индекс Reuters-Jefferies CRВ.

За инвеститорите ключовото усещане е да разберат „кога тази взаимозависимост най-накрая ще се наруши, а тя ще се наруши в определен момент“, смята Джейн Бюхън, главен изпълнителен директор на базираната в Ървайн, американския щат Калифорния, Pacific Alternative Asset Management Co LLC.