Доходността по швейцарските и германските 2-годишни облигации се изравни

Усилията на Швейцарската национална банка да овладее силния франк изглежда имат непредвидени последици. Регулаторът, наред с други централни банки в Европа, увеличава покупките си на чуждестранна валута и тези средства в се насочват към краткосрочните високорейтингови облигации. Така например се стигна до рали при двегодишните германски държавни облигации, тоест до понижаване на доходността, посочва Bloomberg.

Програмата на Европейската централна банка (ЕЦБ) за изкупуване на облигации, както и търсенето на активи убежища на фона на политическата несигурност в региона, доведоха до спад в доходността на германските бундове под тази на аналогичните швейцарски ценни книжа. Това се случва за пръв път от 2014 г.

Лихвеният диференциал (разликата между лихвените проценти в две страни – бел.ред.) заплашва да отслаби още повече еврото спрямо франка.

„Швейцарската централна банка трябваше да се намеси много силно напоследък, с много по-бърз темп отколкото миналата година“, коментира Карстен Юниус, главен икономист в Bank J Safra Sarasin в Цюрих. „Лихвеният диференциал особено при краткосрочните книжа се понижи до исторически ниски нива, а валутният курс може да се поддържа, единствено ако Швейцарската централна банка абсорбира тези потоци“, допълва той.

Доходността по 2-годишните швейцарски държавни облигации е -0.844 %, а тази по двегодишните германски бундове е -0.848% към 15:30 часа българско време. По-рано доходността по швейцарските книжа за кратко беше дори над тази на германските.

По същото време едно евро се обменя за 1,0750 франка, което е поевтиняване на швейцарската валута с 0,40%. През последните две седмица франкът поевтиня спрямо еврото с 0,9 на сто. В края на февруари курсът на франка беше 1,0638 франка за евро, което беше най-силното ниво от август 2015 г.

Швейцарската централна банка заседава следващата седмица, на 16 март.