"Кучетата на BGTR30" побеждават самия индекс за шеста поредна година

При обратно тестване на стратегията "Кучетата на Dow" през 90-те години, с данни започващи от 1920 година, тя е показала, че надминава целия пазар като цяло. Популяризирането на резултатите от тази проста стратегия  е довело до широкото й използване от взаимни фондове и институционални инвеститори, а от там е последвало покачването на цените на дивидентните акции и понижаване на доходността на стратегията, което я компрометирало и извадило от масова употреба. През последните години стратегията отново показва резултати по добри от индексите.

При индексите не всички акции дават дивидент - в България примерно 1/3 от компаниите съставляващи индекса BGTR30 дават дивидент, докато при S&P 500 4/5 дават дивидент.

Системата с кучетата се опитва механично да селектира най-подценените дивидентни компании от индекса и е първо приближение към пасивен портфейл съставен от сравнително качествени и подценени акции. Те са сравнително качествени, защото са успели да попаднат в индекс, което обикновено е атестат за размер и ликвидност. Второ, дават дивидент, което обикновено е атестат за платежоспособност. Трето, имат в момента висока дивидентска доходност което вероятно е пазарна аномалия при цената на компанията. И така вероятно имаме по-нисък риск спрямо средното и вероятна възможност за капиталова печалба над средното, като средното е индексът.

Материалът е с аналитичен характер и не е препоръка за покупко-продажба на ценни книжа.