Европа може да навлезе в стагнация като японската, ако не започне да харчи

Икономиката на еврозоната рискува да навлезе в период на продължителна икономическа стагнация, подобна на тази в Япония, освен ако правителствата не предоставят фискални стимули, предупреди изпълнителният директор на Blackstone Стивън Шварцман.

В интервю за "Squawk Box Europe" на CNBC в понеделник, Шварцман повтори критиките от страна на най-добрите европейски банкови ръководители, последната от които беше на изпълнителния директор на Société Générale Фредерик Оудеа, относно отрицателните лихвени проценти на Европейската централна банка (ЕЦБ).

Оудеа стана последният, който се включи в дебата за паричната политика, като каза пред в. Financial Times, че програмата за купуване на облигации на ЕЦБ ще подкрепи провалящите се институции и ще попречи на консолидирането в европейския банков сектор.

С последното си решение ЕЦБ даде началото на нов пакет от количествени облекчения и допълнително намали основния си депозитен процент с 10 базисни пункта до -0,5%, което е ново рекордно ниско ниво.

Шварцман каза пред CNBC, че отрицателните лихвени проценти в Европа възпрепядстват финансовите институции, като застрахователни компании и депозитари, да печелят пари.

В опит да облекчи част от натиска от отрицателните ставки върху банковите баланси ЕЦБ въведе двустепенна система на лихвени проценти, мярка, насърчена от ръководителите на различни големи европейски банки през последния приходен сезон.

„Важната причина е, че ако тези институции не печелят пари, те не могат да увеличат капитала си“, каза той.

„Ако не могат да увеличат капитала си, не могат да дават повече заеми на хора и на компании. Ако не можете да давате повече заеми, не увеличавате икономиката си. Трябва да имате кредитна експанзия, за да расте икономика. "

Шварцман предположи, че в Европа отрицателните проценти изглежда се разглеждат като „панацея“, но изтъкна, че икономиката в еврозоната достига момент, в който ще са необходими фискални стимули, особено в Германия.

„Алтернативата е това, което Япония правеше цели 25 години. По същество тя не растеше, а замръзна. Това може да се случи и то също не е добро за хората “, каза той.

„Понякога живеем в свят, в който има само лоши алтернативи и мисля, че това е нещо, което виждаме в момента.“

Сравненията между настоящия европейски икономически климат и Япония бяха широко признати през последните месеци. Така наречената „японизация“ в еврозоната се отнася до възможността за възпроизвеждане на „изгубените десетилетия на Япония“ под формата на нисък растеж и лека дефлация.

„Япония експериментира с различни форми на количествени облекчения, нулеви проценти и отрицателни проценти от 1982 г., но няма много доказателства, че това е оказало много голям ефект върху японската икономика“, обясни глобалният макро стратег на VTB Capital Нийл Маккинън след неотдавнашното обявяване на новият пакет от стимули на ЕЦБ.