Фед даде на банките още 2 години да изпълнят Правилото "Волкър"

Федералният резерв на САЩ (Фед) предостави нови отстъпки на банките, които трябва да изпълнят изискванията на Правилото Волкър. Централната банка им даде още две години отсрочка – време, през което кредиторите трябва да разтоварят балансите си от заемите, обезпечени с активи, за да покрият изискванията, пише вестник Financial Times, цитиран от CNBC.

Правилото Волкър, което забранява търговията на банките за собствена сметка, принуждава финансовите институции да спрат да инвестират в заеми, обезпечени с активи (т.нар. collateralized loan obligations, или CLO). Това обаче ще им причини загуби за милиарди долари.

Фед съобщи, че ще удължи срока за покриването на изискванията на Правилото Волкър за обезпечените заеми до 21 юли 2017 г., като това ще важи само за държани заеми към 31 декември 2013 г. CLOs обикновено комбинират ливъридж кредитите, предоставени на компаниите, но понякога включват облигации и други ценни книжа.

Няколко организации от различни сектори поискаха от регулаторните органи да предоставят известни облекчения за притежателите на CLOs.

„Разочаровани сме, че отговорните агенции не използваха законодателните си правомощия, за да предоставят по-големи облекчения на Правилото Волкър за завещаните CLOs”, споделя президентът на Асоциацията на индустрията с ценни книжа и финансовите пазари на САЩ (Securities Industry and Financial Markets Association, или Sifma) Кенет Бентсън. „Sifma искрено вярва, че регулаторните органи трябваше да се занимаят с проблема по един цялостен, координиран и убедителен начин, а позицията, разпространена днес, предполага, че агенциите са предприели различен подход.“

Освен това и американските законодатели притиснаха регулаторите да предоставят повече облекчения за банките относно държаните CLOs. Решението на Фед идва ден преди главният юрисконсулт на централната банка Скот Алварез и други старши юрисконсулти от регулаторните агенции да свидетелстват пред Комисията по финансови услуги на Белия дом.

Регулаторите се надяват да разрешат проблема със CLOs преди изслушването. Председателят на Комисията по финансови услуги Джен Хенсърлинг критикува Правилото Волкър и другите нормативни документи, свързани със Закона Дод-Франк, споделяйки, че те вредят на Main Street повече, отколкото да помагат.

Банките се надяваха, че регулаторите ще отидат дори още по-далеч и че ще въведат клауза със задна дата, която да не важи за обезпечените заеми, закупени преди определената дата. Според тях CLOs трябва да се третират по начина, по който се третират банките, притежаващи комплексни продукти, известни като ценни книжа, обезпечени с дълг, които от своя страна са обезпечени с доверителни привилегировани ценни книжа (collateralized debt obligations backed by trust preferred securities, или TruPS CDOs).

Редица малки банки се оплакаха, че ще претърпят загуби за около 600 млн. долара заради Правилото, което ги принуждава да продадат своите TruPS CDOs. Асоциацията на американските банкери (American Bankers Association) наскоро заведе дело срещу регулаторите по въпроса с TruPS CDOs.

Въпреки действието на Правилото Волкър през март бяха извършени най-големите продажби на CLOs от май 2007 г. насам, показват данни на S&P Capital IQ. Около 10,8 млрд. долара от пакетираните корпоративни заеми са били продадени през миналия месец, задминавайки продажбите за 10,74 млрд. долара, извършени през март 2013 г., и тези за 10,82 млрд. долара, продадени през май 2007 г.

През последните няколко месеца банкерите създават обезпечени заеми, които да заобикалят Правилото Волкър. Те включват само заеми от прилежащия обезпечен портфейл и изменят документацията на по-стари сделки, за да ги направят съвместими с изискванията на Правилото.