Данните за световната търговия започват да показват ранни признаци на „реглобализация“

Глобалната търговска система претърпява тектонични промени, които ще преориентират международните вериги за доставки за десетилетия напред.

Две са основните сили, които стоят зад тази промяна. Компаниите, уплашени от пандемичния недостиг, скоковете на цените и прекъсванията на доставките, намаляват зависимостта си от една фабрика или държава. Междувременно правителствата - особено тези в САЩ и Европа, искат достъп до ключови материали като полупроводници и редкоземни минерали, в случай че световната търговия се раздели на геополитически блокове, пише Bloomberg.

Трансформацията, която някои наричат „реглобализация“, ще отнеме години, а търговските данни едва започват да предлагат улики за обхвата на промените и кой печели и кой губи.

Графика: Bloomberg

Въпреки приказките за края на глобализацията, икономическата интеграция чрез трансгранична търговия показва забележителна устойчивост по време на война, глад и пандемия. През последните три години световната търговия като дял от световното производство се смекчава малко, но остава до голяма степен в съответствие с историческите тенденции. Всъщност не е имало значима промяна в траекторията към по-голяма отвореност на търговията поне от 2006 г., според скорошен анализ на ING Groep NV.

Графика: Bloomberg

Нарастването на геополитическото напрежение между Вашингтон и Пекин предизвика спекулации за секторно отделяне на най-големите икономики в света. Докато стойността на вноса на китайски стоки и услуги в САЩ достига най-високата си стойност през 2022 г., има признаци, че американските мита изместват двустранните търговски потоци. Миналата година вносът на американски стоки от Китай, които подлежат на мита, е намалял с около 14% спрямо нивата отпреди търговската война през 2017 г., според анализ на Чад Боун, старши сътрудник в Института за международна икономика Peterson.

Графика: Bloomberg

През последните пет години американските мита, експортни ограничения и субсидии убедиха американските компании да диверсифицират вноса си от Китай. Общият дял на китайския внос в САЩ е намалял с около 3 процентни пункта от 2018 г., когато бившият президент Доналд Тръмп наложи мита върху хиляди китайски стоки. През това време Китай отстъпи част от своя дял от общия внос на САЩ на други азиатски износители като Виетнам, Индия, Тайван, Малайзия и Тайланд.

Китайските производители, които искат да заобиколят митата на САЩ и да съкратят веригите на доставки, отварят операции в държави като Виетнам, Тайланд и Мексико.

Графика: Bloomberg

Мексико се превръща в ключова алтернатива за доставки към САЩ. Силно интегрираните доставки между САЩ и Мексико и преференциалното търговско третиране съгласно USMCA спомагат за създаването на инвестиционни възможности през границата. Вносителите — и дори някои китайски износители — които искат да диверсифицират веригите си на доставки, се надпреварват за мексиканските индустриални площи, които достигнаха 97,5% заетост през 2022 г.

Търсенето на складове и други индустриални имоти е особено голямо по границата със САЩ близо до Тихуана, където свободните работни места в промишлеността клонят към нула. Около 47 нови индустриални парка са планирани или в процес на изграждане, според Мексиканската асоциация на частните индустриални паркове.

Графика: Bloomberg

Усилията на президента Джо Байдън да подобри търговските отношения с Европа доведоха до преминаване към по-голяма зависимост на САЩ от вноса от Европа, отколкото от Китай. Обратът дойде, след като САЩ и Европа отложиха митата върху двустранната търговия на стойност 21,5 млрд. долара през 2021 г., спряха спор за производство на самолети от 2004 г. и започнаха преговори за намаляване на свръхпроизводството на стомана и алуминий.

През последната година стойността на вноса на САЩ от Европа се увеличава с почти 13%, докато вносът на САЩ от Китай нараства със само 6%.

Графика: Bloomberg

Производители на смартфони като Apple Inc. работят за намаляване на зависимостта си от Китай, докато търговската война между Вашингтон и Пекин се засилва. През годината до март Apple утрои производствения си отпечатък в Индия, за да произведе iPhone-и за над 7 млрд. долара. Сега Индия представлява около 7% от глобалното производство на iPhone на Apple, а годишните продажби в страната са скочили до 6 млрд. долара.

Графика: Bloomberg

Виетнам е друг център за компании, които искат да се диверсифицират от Китай. През последните седем години американският контейнерен внос на виетнамски мебели е нараснал със 186% срещу само 5% ръст на такъв внос от Китай. Виетнам сега представлява половината от общия обем на износа на Китай за мебелни продукти, свързани със САЩ, според Descartes Systems Group Inc. Напоследък поръчките за виетнамски мебели започват да намаляват поради спада в световното търсене на потребителски стоки.

Графика: Bloomberg

Индустриалната политика на Пекин катапултира Китай на лидерската позиция при износа на електрически превозни средства след Германия. Тази година електрическите превозни средства и plug-in хибридите са на път да достигнат около 40% от общите доставки на превозни средства от Китай. Междувременно делът на Европа в глобалните продажби на електрически превозни средства „вероятно ще нарасне тази година, тъй като повече модели стават достъпни и проблемите с веригата на доставки се облекчават“, според Bloomberg Intelligence.