Гринч открадна Коледата на Wall Street, попарвайки надеждите за силен старт

Тази година Гринч явно успя да открадне Коледа – поне на Wall Street.

След успешната година за широкия борсов индекс S&P 500 трейдърите очакват възходът да продължи, навлизайки в 2025 г. Цените на акциите обикновено се покачват си като част от т. нар. „борсов подем на дядо Коледа“ през периода, който обхваща последните пет дни търговия от старата година и първите два от новата.

Нещата обаче не изглеждат толкова весели този път, пише Wall Street Journal. През последните пет дни от периода S&P 500 се е понижил с 1,5% и е напът да пропусне успешния период за втори пореден сезон. Технологичният индекс Nasdaq Composite е надолу с 2,3%, а Dow Jones Industrial Average – с 0,8%.

„Малко е необичайно, особено в края на годината, да виждаме този вид натиск върху индексите“, коментира главният инвестиционен директор на Janney Montgomery Scott Марк Лушини.

От 1950 г. насам S&P 500 исторически се е повишавал средно с 1,3% и е отчитал ръст в 77% от времето през разглеждания период, показват данни на Dow Jones Market Data.

Има няколко причини, поради които акциите обикновено поскъпват в края на годината. Трейдърите ребалансират портфейлите си. Някои инвестират бонусите си от края на годината на пазара. По-слабите обеми на търговия по време на празниците могат да засилят движенията на акциите.

През този сезон инвеститорите се затрудняват да възприемат празничното настроение. Спекулативните активи, включително биткойнът, и чувствителните от икономическа гледна точка акции, например тези с малка пазарна капитализация, се отдръпнаха от върховете, които достигнаха след изборната победа на Доналд Тръмп. Акциите на големите технологични компании, които водеха пазара нагоре през 2024 г., се препънаха през последните няколко дни на годината.

Според стратезите това може да се дължи на множеството несигурни фактори пред пазарите. Някои се опасяват, че основните лихви ще останат по-високи от очакваното, което потенциално може да даде на инвеститорите по-нискорискови алтернативи на фондовия пазар. Пазарите изгубиха част от инерцията си в средата на декември, след като Федералният резерв сигнализира съмнения относно това колко още ще понижи лихвите.

И макар че до голяма степен се очаква президентството на Тръмп да даде тласък на акциите, политическите му предложения породиха опасения за засилване на инфлацията и потенциална търговска война.

„Хората ще бъдат свръхфокусирани върху митата. Мисля, че това ще бъде водещото нещо, върху което ще се фокусира пазарът“, казва Мери Ан Бартелс, главен инвестиционен стратег в базираната в Индиана Sanctuary Wealth.

Някои анализатори освен това се опасяват, че оценките на акциите изглеждат скъпи след чудовищния тласък през 2024 г. Напоследък S&P 500 поддържаше стойност, приблизително 22 пъти по-висока от очакваната печалба през следващите 12 месеца, което е над 10-годишната средна стойност от 18,5 пъти, сочат данни на FactSet.

Понякога стратезите разглеждат представянето на пазара по време на „подема на дядо Коледа“, за да преценят посоката му през новата година.

Когато Дядо Коледа идва с подаръци, S&P 500 бележи среден годишен ръст от 10,4% през новата година и скача в 74% от случаите, сочат данни на CFRA Research, датиращи от 1945 г. насам. Ако Дядо Коледа донесе буца въглища, S&P 500 отбелязва среден годишен ръст от 5,7% и се покачва в 32% от случаите.

Със сигурност липсата на ценово увеличение в края на годината невинаги е предвестник на слаба година. През 2024 г. S&P 500 скочи с 23%, въпреки че за първи път от осем години насам не нарасна в разглеждания период.

„Това са пазарите, нали? Така че всичко е възможно“, казва Джордан Рицуто, управляващ партньор в GammaRoad Capital Partners.