Николай Ваньов: Златото може да се окаже губещо при по-траен мир

Златото е актив, "застанал на ръба на монетата" и зависи на коя страна тя ще падне, коментира Николай Ваньов, управляващ директор на MK Brokers, в предаването „Светът е бизнес“ на Bloomberg TV Bulgaria. По думите му благородният метал все още се подкрепя от геополитическия страх, но при по-траен сигнал за мир ще загуби ролята си и може да се окаже губещ.

Според пазарния анализатор златото ще остане изключително волатилна инвестиция. Той съветва тежестта му в портфейла да се калибрира спрямо това „колко вяра имаме в сценариите за трайна деескалация“. Ваньов смята, че корелацията на златото с другите активи ще отслабне.

Той засегна и темата за 12-дневната война в Близкия изток и отчете, че тя не разклати пазарите толкова силно след първоначалния скок в цената на петрола след ескалацията между Израел и Иран. По думите на Ваньов увеличението е напълно логично на фона на риска от затваряне на Ормузкия пролив, през който минава голяма част от световния добив.

Той обясни, че десетте ракети, изстреляни по американската база в Катар, са били „контролирана демонстрация“ – иранското ръководство е трябвало вътрешнополитически да покаже твърдост, без да пресича червената линия, очертана от Вашингтон. „Ответният удар на САЩ с „bunker-buster“ бомби е убедил Техеран къде са реалните му ограничения и така е очертал път към деескалация“, добави Ваньов.

По думите му пазарите разчетоха бързо този сигнал за охлаждане – от най-ясно видимото движение при суровия петрол до очакваното възстановяване на апетита за риск на борсите. Пазарният анализатор смята, че конфликтът върви към приключване и военните цели на САЩ и Израел са изпълнени, но предупреди, че инвеститорите са предпазливи. Той припомни, че индексът S&P 500 е затворил с малък ръст още в деня след ответната иранска атака.

„Дори негативната новина за провалените тестове на роботаксито на Tesla не разколеба борсата – акциите на компанията са поскъпнали с 8%. Това е най-красноречивият барометър за настроенията, защото именно технологичните компании обикновено първи поемат удара, когато страховете надделяват“, коментира Ваньов.

Що се отнася до митата, той прогнозира контролирана турбулентност, но не и връщане към ултрависоките ставки от първия мандат на Доналд Тръмп. Белият дом се е поучил от деструктивния ефект върху веригите на доставки върху икономиката на САЩ, посочи анализаторът. Според него администрацията ще предпочете фискални стимули и постепенна реиндустриализация пред фронтална търговска война.

„Мита със сигурност ще има, но вече на по-ниски нива и с повече изключения. Големият данъчен закон ще е основният инструмент, чрез който Вашингтон цели да запази икономическото спокойствие, необходимо за постигане на по-широки геополитически цели“, очаква Ваньов и допълн, че засега пазарите засега вярват на този разказ. „Не бива обаче да забравяме, че президентът Тръмп е волатилна личност, която превръща нестабилността в тактическо оръжие“, отбеляза той.

По темата за технологичните гиганти (Big Tech) пазарният анализатор прогнозира, че инвеститорите „отново ще се върнат към числата, щом геополитическите облаци се разсеят“. Според него истинският въпрос пред сектора е как да се монетизира изкуственият интелект, който поглъща не само огромни инвестиции, но и все по-скъпа електроенергия. Въпреки това Ваньов подчерта диверсификацията на гигантите и способността им да растат органично, като даде пример с Amazon – компанията е сред най-печелившите от последната вълна оптимизъм, особено щом напрежението около митата се разхлаби.

От инвестиционна гледна точка пазарният анализатор препоръча средносрочен портфейл с балансирано, но доминирано от акции ядро. При запазване на настоящото разведряване потенциалът на основните американски и европейски индекси е да постигнат „нови исторически върхове“.

Има ли в поведението на администрацията на САЩ политически грешки през последните десет дни? Застрашават ли политиките на Тръмп хегемонията на долара? Само през ООН ли подкрепя Русия Иран? Остана ли войната в Украйна в сянката на близкоизточната криза? Какво да очакваме след 90-дневното примирие за митата, което изтича на 9 юли?

Материалът не е предпоставка за инвестиционно решение!

Вижте целия коментар във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването „Светът е бизнес“ може да гледате тук.