Тихомир Каунджиев: БФБ наваксва с оценките

Българската фондова борса (БФБ) беше изостанала дълго време от регионалните и световните пазари, но сега наваксва с оценките. Този коментар направи Тихомир Каунджиев, портфолио мениджър в "ЕЛАНА Фонд мениджмънт", в предаването „Бизнес старт“ на Bloomberg TV Bulgaria.

„Нашият пазар не е чак толкова ликвиден и когато се появи търсене, цените бързо се изместват. „В момента купуват спестители, които дълго време са чакали вид възможност, която пазарът да им представи. Ритейл инвеститорите са най-активни в момента“, посочи той.

Според него влизането на България в еврозоната и очакването да се интегрираме в европейския капиталов пазар са сред основните фактори за тази еуфория. Тихомир Каунджиев отбеляза, че взаимните фондове увеличават постепенно експозицията си към български инструменти и добави, че „при пенсионните фондове още не може да се говори за това“.

Портфолио мениджърът е на мнение, че IT секторът изживява своя Ренесанс. „Сирма“ направи почти 100% доходност през 2025 г., а сега стартира с 30%. При „Шелли“ доходността е около 70%. „Доверие Обединен Холдинг“ също беше рязко преоценена през последната една година и годишната доходност през 2025 г. също е между 60-70%“, даде примери Каунджиев.

По думите му „Софарма“ вече има пазарна капитализация от над 1 млрд. евро и това я прави първа компания в SOFIX.

„Пазарът се съживи и предстои да видим колко дълго ще продължи този период“, обясни той.

Каунджиев смята, че „българският капиталов пазар има широчина – когато дадена компания поскъпне, се появяват купувачи, които инвестират в по-подценени компании“. „Често виждаме как едни компании изтеглят други и пазарът се самозахранва", каза още той.

Що се отнася до цена-приходи в „Сирма“, портфолио мениджърът отбеляза, че са все още под средните стойности, но предстои да излязат резултатите за четвъртото тримесечие на миналата година.

„За инвеститорите е важно да се запознаят добре с характеристиките на компанията, спецификите на сектора и бизнес модела. Възможно е и да видим предлагане на нови финансови инструменти“, очаква Каунджиев.

Той сравни капиталовите пазари в Източна Европа и посочи, че чешкият пазар е с над 52% доходност, следван от словенския, полския, румънския, гръцкия, българския и хърватския. „През последните години тези пазари дават средна доходност между 20 и 30%, което ги поставя в центъра на доходността“, обясни портфолио мениджърът.

Кои акции отбелязаха най-висок ръст в Централна и Източна Европа? Защо компании от строителния и индустриалния сектор са сред най-печелившите в Полша? Ще се изпълни ли очакването Румъния да има нов газов хъб, който ще вдигне оценките на енергийните компании в страната? Само индустрията ли движи пазара в Хърватия? Към кои компании от основните сектори в Източна Европа ще се запази интересът? Кои са рисковете и възможностите пред капиталовите пазари през тази година? Кои сектори сериозно изостават и кои са с добри перспективи? Вижте отговорите на тези въпроси във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването „Бизнес старт“ може да гледате тук.

Разговорът не е препоръка за вземане на инвестиционно решение!