Защо нововъзникващите пазари бележат подем през 2026 г.?

Защо се случва това?

1) Отдалечаване от американските технологични акции

Голяма част от пазарния разказ през 2026 г. се върти около разрушителния ефект на изкуствения интелект, особено върху дългосрочните софтуерни акции в САЩ. След години на силна концентрация в американски технологични компании с огромна капитализация, инвеститорите преоценяват експозицията си, тъй като оценките изглеждат преувеличени, а волатилността се увеличава.

За разлика от това, развиващите се пазари започват годината с търговия при значителни отстъпки спрямо развитите пазари. Капиталът се пренасочва от пренаселени американски растежни акции към циклични сектори, суровини и региони, директно изложени на търсенето на AI хардуер.

Ед Ярдени от Yardeni Research подчертава, че макар икономиката на САЩ да остава изключителна, развиващите се икономики се възползват от разширяваща се средна класа, нарастващо индустриално производство и износ, който все по-често изпреварва този на развитите икономики.

2) Слабият долар подкрепя развиващите се пазари

Валутната динамика засилва движението към развиващите се пазари.

Джеф Бухбиндер, главен стратег по акциите в LPL Financial, посочва, че индексът на щатския долар е близо до пробив на дългосрочния си възходящ тренд, като очакванията за допълнителни понижения на лихвите от Федералния резерв оказват натиск.

Постепенната диверсификация на централните банки далеч от долара към злато, заедно с устойчивия търговски дефицит на САЩ, който увеличава глобалното предлагане на долари, също оказват низходящ натиск върху валутата.

За развиващите се пазари по-слабият долар облекчава условията за финансиране и подобрява относителната доходност.

Стратегът на Bank of America Дейвид Хонър описва почти сигурното следващо понижение на лихвите от Фед като „компресор на волатилността“ - среда, която исторически подкрепя активите на развиващите се пазари.

3) Бумът в AI хардуера подкрепя Азия

Докато опасенията около AI тежат на американските софтуерни компании, хардуерната основа на изкуствения интелект до голяма степен се произвежда в Азия.

Тайван доминира в производството на напреднали полупроводници, а Samsung Electronics в Южна Корея остава световен лидер при паметите.

В Тайван технологичните стоки вече представляват около 80% от износа и основната част от скорошния растеж. Приходите на TSMC продължават да следват динамиката на износа на острова, като анализаторите очакват още една година на стабилна експанзия през 2026 г.

4) Суровини и циклични сектори дават допълнителна подкрепа

Силата не се ограничава до технологичните износители. Икономики, свързани със суровини като Бразилия и Перу, се възползват от стабилното търсене на метали и селскостопанска продукция, докато Тайланд и Турция печелят от подобрени финансови условия и циклично възстановяване.

На фона на стабилизиращ се глобален растеж и очаквания за облекчаване на паричната политика в САЩ, развиващите се пазари, които комбинират силен износ с подобряващи се външни баланси, отново привличат вниманието на инвеститорите.

Защо това е важно?

Възраждането на развиващите се пазари е повече от краткосрочна история за представяне. След десетилетие, доминирано от „американската изключителност“, настоящият ръст сочи към потенциално разширяване на глобалното лидерство, движено от валутна динамика, променящи се капиталови потоци и географията на производството, свързано с изкуствения интелект.

Ако тази тенденция се запази, тя може да промени разпределението на портфейлите и да постави под въпрос дългогодишната концентрация на глобалните доходи от акции в тясна група от американски акции с мегакапитализация.