Пазарният регулатор на ЕС ще оценява управлението на риска в управляващите дружества

Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) започва общоевропейска надзорна инициатива, с която през 2026 и 2027 г. ще оцени как управляващите дружества на предприятия за колективно инвестиране и лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове, изпълняват изискванията за управление на риска.

Проверките ще се извършват съвместно с националните компетентни органи във всички държави членки на Европейския съюз (ЕС), посочва се в прессъобщение, публикувано на сайта на ESMA.

За България това е Комисията за финансов надзор (КФН), която също съобщава за инициативата.

Инициативата не въвежда нови регулаторни изисквания, а представлява координирана надзорна проверка на прилагането на вече действащите правила по директивите за предприятията за колективно инвестиране в прехвърлими ценни книжа и за лицата, управляващи алтернативни инвестиционни фондове.

Целта е да се установи дали функцията по управление на риска в управляващите дружества е достатъчно независима, разполага с необходимата експертиза и реално участва в процеса по вземане на инвестиционни решения.

Според европейския регулатор управлението на риска е сред основните механизми за защита на инвеститорите и поддържане на финансовата стабилност, тъй като гарантира своевременното идентифициране, измерване, наблюдение и управление на пазарния, кредитния, ликвидния, оперативния риск и риска от контрагент.

Националните регулатори ще оценяват три основни направления – организацията и управлението на функцията по управление на риска, процесите за идентифициране и наблюдение на рисковете и начина, по който информацията достига до висшето ръководство и управителните органи на дружествата.

Проверките ще се извършват по единна методология, разработена от ESMA, с цел уеднаквяване на надзорната практика в ЕС.

За управляващите дружества това означава задълбочаване на контрола върху прилагането на вътрешните политики за управление на риска. Очаква се надзорните органи да обърнат по-голямо внимание на независимостта на риск мениджърите, използваните методологии за оценка на риска, мониторинга на рисковите лимити, стрес тестовете и начина, по който потенциалните рискове се докладват на ръководството.

Европейският регулатор ще публикува обобщен доклад с резултатите от проверките през 2028 г., който ще покаже доколко секторът изпълнява изискванията за управление на риска и в кои области са необходими подобрения.