Шнабел: ЕЦБ е близо до момента, в който ще замрази или спре намаленията на лихвите

Представителите на Европейската централна банка (ЕЦБ) скоро ще трябва да обсъдят дали да преустановят временно или да прекратят изцяло кампанията си за намаляване на лихвените проценти. Това заяви членът на Изпълнителния съвет на ЕЦБ Изабел Шнабел, цитирана от Bloomberg.

„Все повече се приближаваме до момента, в който може да се наложи да направим пауза или да спрем облекчаването на паричната политика“, посочи един от най-големите „ястреби“* в паричния орган. „Трябва да започнем тази дискусия“, добави тя.

В интервю за Financial Times Шнабел поясни, че на заседанието си през март централните банкери трябва да обсъдят и дали да премахнат формулировките от изявлението си след вземане на решение, в които се казва, че паричната политика все още ограничава икономиката на еврозоната.

След коментарите на Шнабел трейдърите намалиха залозите за по-нататъшно намаляване на разходите по заемите на ЕЦБ. Инвеститорите виждат допълнителни 72 базисни пункта намаления през 2025 г. в сравнение със 76 базисни пункта преди нейното изказване.

Шестото намаление от юни насам се очаква през следващия месец, въпреки че решенията след това вероятно ще станат по-трудни. Докато някои представители на ЕЦБ искат да подкрепят задъхващата се европейска икономика, за да не се забави инфлацията под целта от 2%, други казват, че разхлабването на паричната политика не трябва да прикрива по-дълбоки икономически слабости.

Анализатори, анкетирани от Bloomberg, смятат, че разходите по заемите в еврозоната могат да спаднат до 1,75% през 2026 г.

Ориентир за някои е т.нар. неутрален лихвен процент - теоретично ниво, което нито ограничава, нито стимулира търсенето. ЕЦБ оценява неутралната лихва на 1,75%-2,25%, но предупреждава да не се разчита твърде много на тази концепция. Понастоящем депозитната лихва е на равнище 2,75%.

Междувременно през януари инфлацията в региона се ускори до 2,5%. Макар че все още се очаква тя трайно да достигне целевата стойност през 2025 г., нарастващите разходи за енергия и потенциалните търговски мита на САЩ биха могли поне да забавят процеса.

*Централните банкери, които смятат, че инфлацията е много по-голям бич за икономиката от бавния ръст и следователно рядко гласуват за намаление на лихвените проценти, носят нарицателното "ястреби", а тези, които са предразположени да гласуват за намаляване на лихвените проценти и за стимулиране на икономиката, са „гълъби“ - б. а.