Тръмп засилва натиска върху Уорш преди срещата на Фед за лихвите

Десет дни преди месечната среща, на която Федералният резерв на САЩ вероятно ще обмисли повишаване на лихвените проценти, администрацията на американския президент Доналд Тръмп изглежда ще осъществи пълен натиск, за да спре ръста на лихвите.

През последната седмица президентът, вицепрезидентът, министърът на финансите и един от старшите икономически съветници на Тръмп призовават Фед да не повишава лихвените проценти, а да ги намали. Това е необичайна кампания да натиск върху централната банка на САЩ дори по стандартите на Тръмп, пише CNBC.

Въпреки че президентът избягваше да критикува директно новия управител на Федералния резерв Кевин Уорш, както направи с предшественика му Джером Пауъл, той промени тактиката в петък. Тръмп заплаши да спре търговията със страни, които имат търговски излишъци със САЩ, освен ако Федералният резерв не намали лихвените проценти. Тръмп никога преди не е заплашвал директно с мита, обвързани с лихвите.

Публикацията на американския президент в социалната му платформа е последвана от интервю са старшия икономически съветник Питър Наваро пред бившия съветник на Тръмп Стив Банън. В интервюто Наваро предупреждава, че повишаването на лихвените проценти би било „небрежно“ и „би засегнало точно секторите, от които Америка се нуждае най-много, за да просперира“.

Според него членовете на Федералния комитет за отворения пазар, които определят лихвените нива, са „клоуни“, а Уорш се опитва „да направи правилното нещо“.

По-рано през седмицата вицепрезидентът Джей Ди Ванс коментира, че според правителството във Вашингтон Федералният резерв трябва да понижи лихвените проценти. „Правим много неща, за да се опитаме да задържим тези лихвени проценти ниски, но би било хубаво да имаме помощ от Федералния резерв“, добавя Ванс.

Министърът на финансите на САЩ Скот Бесънт посочва пред CNBC, че Федералният резерв обикновено не повишава лихвените проценти по време на шок в предлагането, докато не се появят инфлационни ефекти от втори или трети ред.

Труден момент

Натискът на администрацията идва в труден момент за Уорш. Пазарите оценяват вероятността Фед да повиши лихвите на около 60%.

Срещата на американската централна банка се провежда само два месеца преди междинните избори през ноември, за които резултатите от социологическите проучвания показват, че администрацията е изправена пред широко недоволство заради по-високите цени и лихвени проценти.

Има и някои въпроси относно ефекта от кампанията за натиск на администрацията на Тръмп върху Уорш. The Wall Street Journal съобщи миналия месец, че Тръмп е разговарял многократно с Уорш. Публикацията е публично потвърдена от няколко негови помощници.

Президентът обаче отрича това, като казва, че е говорил само веднъж с Уорш, докато е бил на поста си.

Самият Уорш посочва, че президентът не е оказал влияние върху решенията му и в коментарите си пред Конгреса през юли изтъква като доказателство за независимостта на централната банка, че Федералният резерв е задържал лихвените проценти стабилни и не ги е намалявал. В същото време Уорш заяви, че президентът и други политици имат право да коментират политиката на Федералния резерв.

Нов натиск, стари аргументи

През май 2019 г., по време на първия мандат на Тръмп, вицепрезидентът Майк Пенс, министърът на финансите Стив Манучин и икономическият съветник Лари Кудлоу се изказаха относно необходимостта Федералният резерв да обмисли намаляване на лихвените проценти. Федералният резерв не реагира веднага на този натиск, но в крайна сметка намали лихвените проценти два месеца по-късно.

Аргументът на администрацията беше подобен: самият растеж не причинява инфлация, а добавките към предлагащата страна на икономиката чрез намаляване на данъците и силни капиталови инвестиции разширяват капацитета на икономиката да расте, без да причинява инфлация.

В петък Тръмп заяви в публикация в Truth Social, че тъй като икономиката расте бързо, САЩ трябва да имат най-ниските лихвени проценти в света.

Длъжностни лица от Фед обаче се опасяват заради ускорението на инфлацията и упоритото ѝ задържане над целевото ниво от 2%. Нарастващите разходи за енергоизточници заради войната с Иран и митата на Тръмп влияят допълнително върху потребителските цени.

В речта си на форума в Джаксън Хоул Уорш коментира, че фокусът на Федералния резерв трябва да бъде изцяло върху инфлацията. Той отбеляза, че 54% от 199-те компонента в индекса на цените на PCE поскъпват с повече от 3% през предходните 12 месеца.

Като отхвърля връзката между растежа и инфлацията, администрацията оспорва централна концепция в икономиката: че икономика, която расте отвъд производствения си капацитет, рискува да генерира инфлация.

Най-известната от тези идеи, кривата на Филипс, разглежда стегнатите пазари на труда и нарастващите заплати като основен канал за инфлация.

Аргументът на администрацията, че увеличаването на предлагането в икономиката повишава капацитета и компенсира инфлационния натиск, може да е верен, но има проблем с времето. Очаква се потокът от инвестиции в изкуствен интелект в крайна сметка да увеличи производителността. Текущите данни показват обаче, че търсенето на оборудването, необходимо за изграждане на инфраструктура с изкуствен интелект, повишава цените.