Бързото възстановяване на Китай хвърля сянка върху хегемонията на долара

Скоростното възстановяване на китайската икономика от щетите, нанесени през 2020 г. от пандемията от коронавирус, възобнови многогодишния дебат за това колко дълго може да продължи вече 50-годишното господство на долара на глобалните пазари, пише Bloomberg.

Опитите на САЩ да наложат контрол върху заразата и да съживят своята икономика рязко контрастират с лекотата, с която действа Китай, където икономическият растеж се завърна. Този контраст, който доведе до най-лошото представяне на долара от 2017 г. насам на фона на възхода на юана (ренминби), подкрепи усилията на Пекин да прекрати хегемонията на щатската валута. Инвеститорите вече започват да се стичат към китайски активи, изпробвайки юана в търговия, придавайки му дори вид на резервна валута. 

Оттеглянето на долара като глобална резервна валута се дискутира и прогнозира в продължение на години. Преди въздигането на юана, еврото се разглеждаше като най-вероятен наследник на ролята на щатската валута. Нищо обаче не успя да помрачи двата фактора, които подкрепяха долара – ролята на САЩ като двигател на глобалния растеж и възприемането на валутата като предпочитано убежище за инвеститорите по време на криза. Тези два стълба бяха толкова мощни, че преди години години се сдобиха с прякор в трейдърските кръгове – „усмивката на долара“.

Но напоследък тази усмивка прилича повече на израз на самодоволство, тъй като вирусът ерозира двете традиционни опори на валутата. И сега юанът е този, който се възползва от търсенето на икономическа ефективност, както и от активите, изолирани от последиците от пандемията, връщайки фокуса върху дългосрочните перспективи за валутата.

„Центърът на глобалната икономика се измества от северната част на Атлантическия океан, където се намира от 500 години, към Тихия океан“, посочва Марк Чандлър, главен пазарен стратег в Bannockburn Global Forex. „И валутните пазари ще отразят това изместване с течение на времето“, добавя той.

долар-юан

„Усмивката на юана“

Това е в известно отношение един ироничен завършек на опита на американския президент Доналд Тръмп да постигне по-слаб долар. Въпреки честите критики към Пекин, че китайските власти контролират юана, поставяйки капак върху неговия растеж, с което подкрепят китайския износ за сметка на САЩ, което беше отразено и в търговската война между двете страни, в крайна сметка пандемията беше тази, която промени статуквото.

Китай, люлката на коронавируса, в момента жъне плодовете от глобалното разпространение на заразата. Втората по големина икономика в света ще успее да изпревари САЩ като водещ двигател за растеж през 2028 г., или пет години по-рано от прогнозираното през 2019 г., посочват от Центъра за икономически и бизнес изследвания.

Въпреки че се очаква брутният вътрешен продукт (БВП) на САЩ да се възстанови през тази година, увеличавайки се с 3,9%, Китай вероятно ще отчете икономически растеж в размер на 8 на сто. В същото време Народната банка на Китай обмисля затягане на паричната политика – в ярък контраст с обещанието от страна на Федералния резерв да остане „приспособим“, което помага за понижението в стойността на долара.

В същото време Китай продължава да трупа влияние заради важната си роля в глобалната верига на доставки.

„САЩ и други страни продължават да разчитат на китайската верига на доставки, за да контролират пандемията, докато ваксинирането увеличава мащабите си“, посочва Бен Емънс, управляващ директор по макростратегия в Medley Global Advisors.