Акулите на Wall Street

Важна мярка за измерването на активността на т. нар. Raiders (нашественици) е броят на опитите им да получат достъп до бордовете на дружествата. От началото на януари са били предприети над 70 такива атаки в САЩ. За цялата минала година броят им е... 73.

Досега през 2013 г. хедж фондовете са инвестирали над четири милиарда долара в акции на дружества. С това властта на мениджърите се увеличава още повече. Така наречените активни фондове управляват в САЩ 65,6 милиарда долара в портфейлите си - нов рекорд. Преди десет години ставаше дума за около една шеста от тази сума.

Претъпканите хазни и алчността на някои членове на бордове подтикват звездите на сцената на хедж фондовете към това да експлоатират своите обширни познания. Разделянето на дружествата, както и разделянето и продажбата на консолидираните сегменти все още са най-простите инструменти от „кутията с фокусите“. Фонд мениджърът Ралф Уитуърт например, чието име напоследък доста нашумя, просто раздели американския индустриален конгломерат Timken.

А понякога директорите са призовавани към продажба на цялата компания, както се опитва да направи ветеранът Карл Айкан в компанията за видео стрийминг Netflix. Доайенът Джон Полсън вече успя да стори това в американския оператор MetroPCS. А ако шефовете не се усетят, че освобождават твърде малко паричен ресурс, те се поставят под натиск, а в крайна сметка понякога и се уволняват. Мениджърът Бил Акман например притеснява така шефа на Procter&Gamble Боб МакДоналд. Дори и в компютърния гигант Hewlett-Packard и енергийното предприятие Chesapeake Energy „паднаха главите“ на водещите директори, защото мениджърите на хеджфондове са го поискали.

А ако компаниите са твърде надценени, професионалистите залагат на падащи курсове. Мениджърите от новото поколение, като Айнхорн или Бил Акман, изследват целите си с огромно внимание. Към това спадат дискретни разговори със служители на компанията. Основният анализ заедно с инстинкта и милиардното богатство са най-опасните оръжия на  ловците на фирми. Това създава силни съюзници. Така например фондът Relational Investors Fund на Ричард Уитуърт наскоро спечели за съюзник втория по големина американски пенсионен фонд California State Teachers Retirement Fund.

Тъй като активните интервенции в корпоративната стратегия често носят висока възвращаемост, институционалните инвеститори са готови да инвестират във фондовете. "Активните хедж фондове се справят добре с компаниите", казва Робърт Киндлър, анализатор в американската банка Morgan Stanley.

Ето защо редакцията на Euro am Sonntag анализира подробно портфейлите на ТОП 5 от американските хеджфонд мениджъри. Вижте ги в галерията!