Най-големите икономики ще рефинансират дълг за 7,43 трлн. долара през 2014

Най-големите икономики в света ще трябва да рефинансират държавен дълг на обща стойност 7,43 трлн. долара през 2014 г., след като доходността по облигациите започна да се покачва от рекордно ниските си стойности. Това от своя страна може да покачи разходите по заемите, докато държавите все още се опитват да понижат огромните си бюджетни дефицити.

Сумата на съкровищните бонове и облигации на държавите от Г-7 плюс Бразилия, Русия, Индия и Китай, се е променила минимално през 2013 г., след като спадна от 7,6 трлн. долара, колкото бе през 2012 г., показват данни на Bloomberg. При 3,1 трлн. долара, което представлява ръст от 6%, САЩ е изправен пред най-големи плащания. Нуждата от рефинансиране на Русия, Япония и Германия спада, докато в Италия, Франция, Великобритания, Китай и Индия се увеличава.

Въпреки че нивото на бюджетните дефицити на развитите държави се понижи до 4,1% от БВП от пика от 7,8%, отчетен през 2009 г., то остава двойно над средното за десетилетието преди началото на кредитната криза. Разходите на правителствата за заеми може да нараснат още, след като миналата година средната доходност скочи най-много от 2006 г. насам на фона на показващата признаци на възстановяване глобална икономика и след решението на Федералният резерв на САЩ за намаляване на обема на месечните покупки на активи.

Дългът, като част от икономиките на 34-те страни членки на Организацията за икономическо сътрудничество и развитие (ОИСР) тази година ще нарасне до 72,6% от отчетените през миналата 70,9 на сто и 39% през 2007 г.

След като лихвените проценти по света спаднаха, а програмата на Фед за покупка на облигации понижи средната доходност по държавните облигации до най-ниската историческа стойност от 1,29%, регистрирана през май, оттогава разходите по заемите скочиха.

Към края на декември доходността се качи до 1,84%. По този начин увеличението от 0,41 процентни пункта през 2013 г. е най-голямото от близо седем години. Това означава допълнителни 4,1 млрд. долара годишни лихвени плащания на всеки 1 трлн. долара, взети назаем.

Купувачите на облигации търсят по-голяма възвръщаемост, тъй като Фед планира от януари да намали с 10 млрд. долара сумата на покупките на облигации от 85 млрд. до 75 млрд. долара, а започналото възстановяване на американската икономика насърчава инвеститорите да търсят активи с по-висока възвръщаемост, каквито са акциите.

Дори и един бърз икономически растеж да генерира повече приходи от данъци в хазната, високите разходи по рефинансирането на дълговете могат да изцедят правителствата, които все още се борят с бюджетните дефицити. Тази година делът на разходите като част от БВП на най-големите икономики ще надвиши този на приходите с 3,3%. За сравнение – през последните 10 г. до 2007 г. превишението е било само 1,75%.

Кои са страните длъжници?