Икономист: Предстои мечи пазар при облигациите

Бичият пазар при щатските облигации, на който се радваме от дълги години скоро ще стане мечи, тъй като историческите тенденции на пазара се повтарят, прогнозира икономист, цитиран от CNBC.

Според теорията за дългите вълни на Кондратиев или „K-wave“, разработена от руския икономист Николай Кондратиев, капиталистическите икономики (и техните основни лихви) са подвластни на вълни с дължина от приблизително 60 години, при които се наблюдава 30 годишен период на покачване и 30 годишен период на спад.

„Намираме се много близо до края на ниските лихви“, казва Крис Уотлинг, изпълнителен директор на Longview Economics.

„Доходността по щатските облигации достигна своя връх през 1981 г. и своята най-ниска точка през септември – октомври миналата година“, посочва той.

Уотлинг прави паралел между настоящия период на вливане на ликвидност и ерата след края на Втората световна война, когато Западът „се опитваше да се измъкне от дълговете си чрез инфлация“.

„Ключът е понижаването на дълговите нива. Това означава начало на мечи пазар при облигациите“, казва той.

K-wave е отхвърлена от редица икономисти, включително Мъри Ротбард, който изтъква, че съвременните бизнес цикли съществуват от едва около 200 години и подобни заключения базирани на статистически данни не могат да бъдат правени.

„През 30 годишния период на понижаване или нарастване на лихвените проценти се наблюдават мечи и бичи пазар при акциите, всеки от по 15 години“, казва Уотлинг. Според него пазарът на суровини е подвластен на подобни периоди, но противоположни на тези при акциите.

„Ако това е вярно, бичият пазар при акциите вероятно ще започне през следващите няколко години и е добре да изоставим суровините“, допълва той.