Финансите на китайските строителни компании са под силен натиск

Китайските строителни компании са принудени да жертват печалбите си, за да насърчат продажбите заради спада на пазара на жилища в страната, съобщава Financial Times.

Строителните компании не могат да се справят със запасите от жилища и ограничения достъп до ново финансиране, отбелязва изданието.

Повечето от публичните строителни компании от континентален Китай отчитат стабилни приходи през миналата година. Резкият спад на печалбата при някои обаче е симптом за агресивното понижение на цените, с което компаниите се опитват да се справят със запасите от жилища и да генерират пари на фона на високата обща задлъжнялост на строителния сектор.

Очакванията обаче са, че цените на жилищата в Китай ще останат под натиск и през следващите месеци. Това ще продължи да принуждава строителните фирми да предлагат допълнителни „подсладители“ на потенциалните купувачи, прогнозират от Moody's.

Под натиск са и маржовете на някои от най-успешните китайски строителни фирми. Единствено China Vanke – най-голямата компания от сектора в Китай, се очаква да отчете ръст на оперативната печалба.

Слабостта на жилищния пазар е ключов фактор за забавянето на икономиката на Китай. Брутният вътрешен продукт (БВП) се повиши със 7,4% през 2014 г, което е най-бавният ръст от над 20 години насам. Централното правителство още не е успяло да намери начин за намаляване на зависимостта на икономиката от задлъжнелия строителен сектор.

Продажбите на жилища в Китай през миналата година се свиха с 8 на сто като цяло. Корекцията се очаква да продължи и през тази година.

Строителните компании през последните години изтеглиха доста заеми, включително от банки и местни и чужди инвеститори. Ситуацията в Китай обаче доведе до неустойчиви нива на запасите от жилища и на дълга. Строителите имат нужда от пари, за да обслужват задълженията си и нямат време да чакат възстановяване на цените.

Достъпът на китайските строители до финансиране в чужбина също е ограничен след фалита на базираната в Шънджън Kaisa. Компанията в момента се опитва да преструктурира 10 млрд. долара дълг, за да бъде погълната от конкурента ѝ Sunac.

Някои от по-големите китайски строителни фирми все още могат да си осигуряват финансиране от американските дългови пазари. За по-малките обаче това е изключително трудно.

Общият дълг на строителните компании в Китай е скочил почти четири пъти през последните пет години. По-голяма част от тези дългове са краткосрочни заеми. През миналата година компаниите с най-висок рейтинг са заели от пазарите 29 млрд. долара, според данни на Moody's.

Китайското централно правителство обеща да подкрепи жилищния пазар. През последните месеци централната банка два пъти намали лихвите.