Николай Стойков: Напът сме да загубим инфлацията – тя ще се стабилизира, където Фед реши

В дългосрочен план паричната политика и инфлацията са неимоверно обвързани. Напът сме да загубим инфлацията. Нивата ѝ ще се стабилизират там, където Фед позволи да се стабилизират. През 2023 година ще имаме все още относително висока инфлация, но тя е по-скоро счетоводна. Този коментар в предаването "В развитие" на Bloomberg TV Bulgaria направи Николай Стойков, управляващ директор на инвестиционната компания Alaric Securities.

Според него паричната политика на Фед в момента е неутрална, дори леко негативна и рестриктивна като печатане на пари спрямо нивото на БВП. „Никога не сме имали такъв голям дисбаланс на голяма инфлация през последните 20 години и не можем да кажем колко бързо тази инфлация ще изчезне. Това, което можем да кажем с голяма сигурност е, че много от пазарните очаквания са за това инфлацията да се стабилизира“, категоричен е Стойков.

По думите му страховете идват от това, че цените ще продължат да се качват със същото темпо, но „пазарните участници, залагат, че няма да се случи“. „Индикаторите на проф. Милтън Фридман показват точно това - че сме напът да загубим инфлацията“, посочи мениджърът.

На въпроса на какви нива ще се стабилизира инфлацията Николай Стойков обясни, че както казва проф. Фридман, инфлацията е винаги и по всяко време монетарен феномен и ще се стабилизира там, където Фед позволи да се стабилизира и предположи, че ще е около 2%. Стойков потвърди, че в дългосрочен план паричната политика и инфлацията ще са неимоверно обвързани.

„Ако се концентрираме върху цените, на които производителите предлагат своите стоки, ще видим, че практически през 2023 година нямаме инфлация, каза още той по повод причините инфлацията да се окаже не така "преходна", за каквато бе обявена. – Това, което виждаме през 2023 година, е, че имаме все още относително висока инфлация, но моето мнение е, че тя е по-скоро счетоводна. Имаме определени сектори, където имаме инфлация, но в повечето виждаме голямо стабилизиране и практически в по-често срещаните индустриални стоки имаме нулева инфлация.“

Какъв е характерът на инфлацията в еврозоната? Каква е ролята на Федералния резерв върху инфлацията през 2023 година на фона на „икономика, която не е напълно възстановена от Covid“ и с „известна доза стрес, предизвикан от войната на Русия“?

Колко точно е дълга историята на инфлацията – винаги ли е съществувала или това е едно сравнително ново явление? Доколко уроците, които сме научили и които ни позволяват да се борим с инфлацията могат да бъдат приемани за меродавни, ако те се базират на едва половин вековен опит? Циклите на инфлация и дефлация предизвиквани ли са от случайни събития в миналото? Защо не трябва да забравяме, че дефлацията може да има изключително пагубно въздействие върху икономиките? Приложим ли е моделът на Фридман към настоящия момент? Защо Великобритания може да се определи като "залязваща звезда"?

Целия разговор може да гледате във видео материала на Bloomberg TV Bulgaria.

Всички гости на предаването "В развитие" може да гледате тук.