Дефлацията в китайските фабрики отслабва, но не достатъчно

Дефлацията в китайските фабрики отбеляза забавяне за първи път от шест месеца насам, въпреки че потребителските цени отново спаднаха под нулата, оставяйки отворен въпроса дали правителството ще постигне трайна промяна с кампанията си за намаляване на свръхкапацитета в икономиката, предава Bloomberg.

Индексът на производствените цени е спаднал с 2,9% през август спрямо същия период на миналата година, съобщи в сряда Националната статистическа служба, като остава на отрицателна територия за 35-и пореден месец, но все пак забавя темпа си в сравнение с отчетените 3,6% през юли. В месечен план производствените цени в някои сектори като минното дело и преработката на метали са се повишили за първи път от месеци.

Но задълбочаването на дефлацията при хранителните продукти продължава, като индексът на потребителските цени е отрицателен за първи път от три месеца. През август показателят бележи спад от 0,4% спрямо същия период на миналата година, като резултатът е по-лош от всички прогнози в проучването на Bloomberg сред икономисти, чиято средна оценка беше за намаление от 0,2%.

Китай е в третата поредна година на дефлация за първи път, откакто започна прехода от централно планирана икономика в края на 70-те години. Девет поредни тримесечия на спад на цените в цялата икономика сигнализират за несъответствие между търсенето и предлагането, което се отразява на балансите на компаниите и води до понижение на доходите както на домакинствата, така и на правителството.

През август цените на хранителните продукти са спаднали с 4,3% на годишна база, а пресните зеленчуци са поевтинели с над 15% или най-рязко от ноември 2022 г. Но основният индекс на потребителските цени, който изключва волатилните цени на храните и енергоносителите, се е повишил до 0,9% – най-високото ниво за последните 18 месеца. Според икономистите това повишение показва, че политиките за стимулиране на търсенето и потреблението дават резултат.

Слабото вътрешно търсене ще бъде пречка за усилията на правителството да облекчи дефлацията. И макар да има ранни признаци за намаляване на производството на някои суровини като въглища, стомана и мед, все още не е ясно дали обръщането на тенденцията може да бъде устойчиво и да доведе до дългосрочно възстановяване на цените.

Междувременно китайската икономика започна да се забавя през лятото и изглежда, че е загубила още повече инерция през втората половина на август, според Bloomberg Economics. Растежът на износа също се забави до най-слабото от шест месеца ниво през август, тъй като спадът в доставките за САЩ отново се задълбочи.