Когато стана ясно, че Украйна няма да бъде превзета за три дни, Кремъл трябваше да намери начин да финансира продължителна война, но така, че да не засегне социалните разходи и "ежедневието на руснаците", както и да не се отрази на икономиката на страната като цяло. Със закон властта е задължила банките да предоставят кредити при преференциални условия за предприятия, свързани с войната. Условията са определяни от държавата, сочи проучване на анализатора Крейг Кенеди* от Центъра за изучаване на Русия и Евразия на Харвардския университет.
Експертът е проверил разходите, които прави Кремъл за войната в Украйна, на фона на изненадващо устойчивия бюджет за отбрана. Така установява схема за извънбюджетно финансиране, която има потенциал да разтърси цялата руска икономика.
Разходите за войната са повече, отколкото Кремъл признава
Според данните на Централната банка на Русия от лятото на 2022 г. кредитирането на бизнеса в страната расте лавинообразно с над 70% и достига 415 млрд. долара, или 19,4% от брутния вътрешен продукт (БВП) на Русия. Всъщност част от мярката е представена от руските власти и медии като подкрепа за руските компании, засегнати от санкциите на Запада.
Проверката на Кенеди обаче показва, че между 50% и 60% от отпуснатите преференциални кредити са за предприятия от военно-промишления комплекс, или между 210 млрд. и 250 млрд. долара. Част от тях са с лоша кредитна история и заемите нямат покритие, но компаниите са отговорни за доставки на фронтовата линия.
По този начин разходите, които Русия прави за войната в Украйна, са значително повече, отколкото признава. Официално средствата във федералния бюджет са към 130 млрд. долара.
Но се оказва, че Москва скрито финансира войната, а западните анализатори се чудят колко изненадващо стабилна е руската икономика и отбелязват, че може да издържи да води продължителна война. Схемата с кредитирането обаче не е устойчива, колкото строго контролираните бюджетни разходи, и вече води до насърчаване на ръста на инфлацията, придружено от повишаване на лихвата, което заплашва страната с нова финансова криза.
Още през лятото на миналата година в централната банка започнаха да осъзнават размера на проблема и започнаха да намекват за опасното корпоративно финансиране, което не се ограничава дори и на фона на растящия до рекордни нива основен лихвен процент (именно защото не е икономически обосновано, а наредено).
Политиката на Централната банка на Русия
В края на годината в Кремъл също се притесниха - припомнете си разгорещените дебати трябва ли гуверньорът Елвира Набиулина да позволи нов ръст на основната лихва, или не. Според наблюдатели руският президент Владимир Путин за първи път си позволява директна намеса в работата на своя икономически екип, недопускайки увеличаване на лихвата.
Междувременно по изчисления на Bloomberg инфлацията в Русия през декември трябва да се ускорила до 9,8%, спрямо 8,9% през ноември, което отново насочва вниманието към политиката на Централната банка.
Не за първи път извънбюджетните схеми за финансиране на държавни компании водят до криза в Русия. Подобна беше ситуацията през 2017 г. и в периода 2019 - 2020 г., припомня анализаторът. Ефектът, базирайки се на обема на кредитирането сега, обаче може да се окаже много по-мащабен.
Като цяло високата инфлация е риск за икономиката, но финансовата криза, която обикновено идва без много предупреждения, е в състояние да разруши всичко и е много малко вероятно в Москва да не го осъзнават.
Крейг Кенеди е категоричен, че Русия е притисната да преговаря за спиране на военните действия, или рискува да се появи неконтролирана финансова криза и нуждата да бъдат спасявани компании и банки. Това би изпарило всякакви предимства на масата за преговори.
В края на 2024 г. бяха много актуални коментарите за много близък край на горещата фаза на войната, включително и от избрания от Доналд Тръмп посредник в кризата Кийт Келог. В интервю за Fox News той отбеляза, че има шанс бойните действия да бъдат прекратени до края на годината. Това не се случи и очакванията сега се изместват към края на януари - след инаугурацията на новоизбрания американски президент и вероятни срещи на Тръмп с украинския президент Володимир Зеленски и с руския му колега Владимир Путин.
*Авторът е бивш зам.-председател на борда на Bank of America Merrill Lynch и инвестиционен банкер в Morgan Stanley. В своята професионална практика е бил съветник на руското правителство при финансови трансакции.
преди 3 седмици До: Алехандро, повечето копейки или са на запад, или децата им са на запад и им пращат евраци да изкарват месеца. Иначе може да са проzzzти , ама чак толкова, че да отидат в руzzкото блато - надали. Те дори не са стъпвали там на екскурзия, ами само гледат пропагандни и нагласени клипчета в американската туба с американския си софтуер, докато чакат на светофара в немските си коли. Оитвайки до немския магазин да си купят западно краве масло :):):):) отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици До: mr. Yoda.. Ти, кво прайш на Запад, бе - чемодан, вокзал и към рускатакочина!Чиба! отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици До: FireTАвалогови ***! А, бе, как един не отиде в рашистан, поне един!? отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици До: sssaaa... Само най-тъпите и най-мързеливите може да се зле, само те, дори и в България, където от 2 години никой не се оплаква! Простаналогов *** си, така че, за теб е нормално ад си зле, много зле! отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици Отбор Матрьошка се събира лека-полека под статията и започва с това, което умее най-добре- whatabautism. Статията за руzzkataКочина и кредитния балон, ама какво било в Европа, какво било в САЩ. Най-големияЕбач във форума, познат като МиризливияПръч, чак пък предположи, че автора е виновен за кризата през 2008. Сега чакаме още 2-3ма да се върнат от втора смяна пазачи в моловете и те да се изкажат. Донякъде се радвам, че БГ копейките са толковаПроzzт материал. Може би най-зле от цяла Европа. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици Споко бе ние в Европа и краваеите сме ОК. Нямаме проблеми със задлъжнялост. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици Корпоративният дълг в Русия е скочил с 71% , демек 415 млрд. долара или 19,4% от руския БВП. Това е 6,5 пъти повече, отколкото са директните заеми от руския федерален държавен бюджет за руската военна индустрия.50-60% от този корпоративен дълг се пада директно на руски военни предприятия и заводи т.е.249 млрд. долара.А руската военна индустрия си изкарва хляба главно с държавни договори и поръчки, при които разчита на мизерни печалби от до 2%-крайно недостатъчно. Тръмп помоги и спри войната отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици Но щом е руски, токсичен е. Българският и еуропейския не е токсичен. Защото е благословен от Капитолия. Ee, то US имотният балон в Калифорния гръмна като Змей Горянин. Който нож вади, от нож умира. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици *Авторът е бивш зам.-председател на борда на Bank of America Merrill Lynch и инвестиционен банкер в Morgan Stanley. В своята професионална практика е бил съветник на руското правителство при финансови трансакции.* - Значи е от бащиците на *най-успешната* банкова криза в САЩ след Голямата депресия - тази, от която светът още не се оправил. Авторитетно мнение. Сигурно е съветвал Набиулина за трансакциите, при които половината валутен резерв на РЦБ се оказа запориран в западни банки. Надежден сорс. отговор Сигнализирай за неуместен коментар
преди 3 седмици И после блатото неизбежно ще се разцепи. Или поне би трябвало. отговор Сигнализирай за неуместен коментар