Матеуш Дадей, Coface: Енергийният шок ще притиска печалбите на бизнеса и през следващата година

Енергийният шок, по-слабото потребление и ограниченото финансиране ще продължат да затрудняват бизнеса в Централна и Източна Европа. Това прогнозира Матеуш Дадей, регионален икономист на Coface за Централна и Източна Европа, в предаването „В развитие“ на Bloomberg TV Bulgaria.

Приходите на 500-те най-големи компании в Централна и Източна Европа са нараснали с 2,8% през 2025 г. Резултатът обаче отразява отчасти поскъпването на някои регионални валути и по-високата инфлация. Средният марж на печалба на компаниите се е понижил от 3,2% до 3,1%, което показва натиск върху рентабилността.

Приходите на компаниите вероятно ще продължат да растат, но основно заради по-високите цени, а не заради реално увеличение на производството и продажбите, смята Дадей. Енергийният шок повишава разходите на бизнеса, докато забавянето на частното потребление и продажбите на дребно ограничава възможностите за разширяване на маржовете.

Особено уязвими са енергоемките производства. По-високите цени на природния газ и въглеродните емисии могат постепенно да се пренесат в разходите за електроенергия. Според Дадей Централна и Източна Европа е по-силно изложена на този риск заради по-голямата зависимост на някои икономики от изкопаемите горива.

По думите на икономиста достъпът до финансиране остава структурен проблем за европейския бизнес. Компаниите разчитат прекомерно на банковия сектор, докато капиталовите пазари и частното финансиране, особено рисковият капитал, са недостатъчно развити.

Това затруднява стартъпите и иновативните компании в ранна фаза, които често нямат печалба и не могат да получат банково финансиране. Според Дадей именно изоставането при рисковия капитал е сред причините Европа да не се възползва пълноценно от технологичната революция.

Търговските войни са засегнали особено големите износители, които имат по-силна експозиция към международната търговия. Според икономиста част от шока е била поета именно чрез свиване на маржовете, което обяснява защо регионалните икономики са показали относителна устойчивост въпреки глобалната несигурност.

Полша е представена с 172 компании в класацията, следвана от значителен брой дружества от Чехия и Румъния. Българският енергиен холдинг заема 45-о място, „Аурубис“ е на 55-а позиция, а „Лукойл Нефтохим Бургас“ - на 88-а. „Софарма“ се изкачва от 300-о до 250-о място.

Автомобилната индустрия остава сред водещите сектори в региона, макар че през 2025 г. отстъпва първото място в класацията. Петрохимическата индустрия също губи позиции заради по-ниските цени на горивата и рафиниращите маржове през годината, отбеляза още Дадей.

Целия разговор гледайте във видеото на Bloomberg TV Bulgaria.