Нарастващите разходи тласнаха строителството във Великобритания до 11-годишно дъно

Строителството на офиси, търговски площи и складове във Великобритания е достигнало най-ниското си ниво от 11 години насам, тъй като нарастващите разходи и продължителната политическа несигурност след Brexit обезкуражават строителните компании да започват нови проекти, пише Bloomberg.

Нито един клас бизнес имоти не е бил пощаден, като строителството на офиси, търговски площи и индустриални имоти е намаляло с 21% до 5,8 млн. кв. м към края на третото тримесечие спрямо същия период година по-рано, сочат нови данни на компанията CoStar Group.

Тенденцията се наблюдава поне от 2014 г. и се случва на фона на забавяне на жилищното строителство, тъй като слабото търсене осуетява петгодишната цел на лейбъристкото правителство да изгради 1,5 млн. жилища.

Макар да има признаци, че инвестициите нарастват, данните за строителството показват, че пътят към възстановяването на индустрията е дълъг, след като тя беше засегната от по-високите лихвени проценти след нашествието на Русия в Украйна и бавното понижаване на цените на имотите спрямо връхната им точка през 2022 г. Средата в момента е бледо копие на разцвета в годините след финансовата криза, когато лихвите бяха ниски, а възвръщаемостта – относително по-висока.

Площите в етап на строеж наваляват във всички класове активи. Графика: Bloomberg LP

Тази година е напът да се превърне в най-слабата за новозапочнатото строителство през този век.

Логистичните площи са сред особено тежко пострадалите. Секторът беше предпочитан от инвеститорите по време на пандемията, тъй като хората замениха търговските улици с онлайн пазаруване. Но някои компании се надскочиха и построиха повече, отколкото пазарът можеше да поеме.

Охлаждането на търсенето след края на пандемията и излишъкът в предлагането доведоха до ръст на свободните площи, като делът им вече е 5,5% спрямо 2,5% в средата на 2022 г. CoStar не очаква те да нараснат с още много и допълни, че вероятно ще намалеят през 2026 г.

Офис пазарът в Лондон е в малко по-добра форма от останалата част на страната, тъй като поради нарастващите наеми е по-лесно да се постигне икономическа ефективност. Наемите в първокласните кули в Ситито на Лондон са се повишили през последната година, като са достигнали 2120 долара на кв. м това лято, сочат данните на CoStar.

В резултат на това около три четвърти от офис площите в страната се строят в Лондон спрямо 50% преди пандемията, като наемателите се конкурират да си осигурят най-добрите налични площи.

„Строителната дейност на офис пазара е по-доминирана от Лондон“, казва Марк Стансфийлд, старши директор на отдела за пазарни анализи в CoStar. Той допълва, че извън столицата Оксфорд и Кеймбридж са на челни позиции с голямо строителство в сектора на природните науки.

В някои части на Лондон предлагането е крайно недостатъчно. Наличностите от първокласни площи в бастиона на хедж фондовете „Мейфеър“ достигнаха 20-годишно дъно, като са подложили наемите на допълнителен натиск към повишаване.

Лондон се представя по-добре в строителството. Графика: Bloomberg LP

В същото време регионалните пазари все още страдат от намаляващо търсене. Спрямо нетните 195 хил. кв. м площи, усвоени миналото тримесечие в Лондон, регионите извън британската столица са изгубили търсене от 92 хил. кв. м.

Това означава, че за да започне строителството отново да расте, трябва да се повишат наемите или лихвените проценти да намалеят – или и двете.

Но нарастващите наеми са само една част от уравнението, а жизнеспособността остава предизвикателство, особено в периферните части на Лондон, където много строителни компании са купили терени въз основа на вчерашните си разходи. „Стойността на земята е под силен натиск и в някои случаи технически е нулева“, казва Робърт Бучеле, директор на отдела за строителство на бизнес имоти в консултантската компания Savills.