Спадът на лихвите в САЩ насочва инвеститорите към ETF-и за облигации на развиващи се пазари

Инвеститорите са влагали пари в борсово търгувани фондове (ETF), които купуват облигации на нововъзникващи пазари, през миналата седмица заради оптимизма около цикъла на облекчаване на паричната политика на Федералния резерв на САЩ.

Намаляването на американските лихви подхранва апетита за риск. Три от най-големите ETF, проследяващи облигации на развиващите се пазари, са получили парични вливания миналата седмица, според данни, събрани от Bloomberg.

IShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF на стойност 16,1 млрд. долара е привлякъл 130 млн. долара входящи потоци, а VanEck J.P Morgan EM Local Currency Bond ETF и Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF – съответно 109 млн. долара и 40 млн. долара през седмицата, приключила на 20 септември 2024 г.

„Засилващият се приток на инвестиции към ETF за облигации на развиващите се пазари показва, че инвеститорите са започнали да се позиционират спрямо намаленията на лихвените проценти от Фед“, коментира Ненад Динич, капиталов стратег в Bank Julius Baer в Цюрих.

„Облигациите на развиващите се пазари носят по-последователна възвръщаемост във всички икономически сценарии в сравнение с акциите по време на период на намаления на лихвите от Фед. Възвръщаемостта е устойчива, независимо дали икономиката на САЩ претърпява меко кацане, или твърдо приземяване“, добавя Динич.

Миналата седмица Федералният резерв понижи референтния си лихвен процент с половин процентен пункт, което насърчи апетита за риск на световните пазари. Прогнозите, публикувани след двудневната среща на централните банкери, показват, че малко мнозинство от 10 длъжностни лица подкрепят понижаване на лихвите с поне още половин пункт за двете оставащи срещи до края на годината срещу 9 против.

Графика: Bloomberg

По-ниските лихви в САЩ носят повече пари към дълга на развиващите се страни, което предлага по-висока възвръщаемост на инвеститорите. Индексът на облигациите на нововъзникващите пазари в местна валута е напът да отбележи най-доброто си трето тримесечие от 2010 г. насам.

Междувременно входящите потоци към листвани в САЩ ETF-и, които инвестират в развиващи се страни, и фондове, насочени към определени държави, възлизат на 560,7 млн. долара през седмицата, приключила на 20 септември. За сравнение, предходната седмица е реализиран отлив за 195,6 млн. долара, според данни, събрани от Bloomberg. Това е най-големият седмичен приток на вложения от 24 май насам.

От началото на годината привлечените инвестиции в същите фондове са за почти 4,3 млрд. долара.

Индексът MSCI Emerging Markets в петък затвори с ръст от 2,2% спрямо предходната седмица до 1106,44 пункта, най-високото ниво от 17 юли 2024 г.

Що се отнася до отделните страни, Индия отчита най-голям приток – 142,8 млн. долара, водена от iShares MSCI Emerging Markets ex China. Китай/Хонконг реализира най-силен отлив – в размер на 1,66 млн. долара, заради тегления от iShares China Large-Cap.