Колко дълго Big Oil ще може да се състезава с падащите цени на петрола?*

През 2025 година цената на двата водещи сорта петрол на пазарите намаляха с около 20%, но акциите на големите петролни компании - Exxon Mobil, Chevron, Shell, TotalEnergies и BP, се повишиха с между 4% и 18%, пише анализаторът на Bloomberg Хавиер Блас. Според него това е пример, че старата приказка, че петролните компании не харесват ниската цена на петрола, не винаги е в сила.

Но в същото време очакванията му са, че това няма да продължи дълго и 2025 година е по-скоро изолирано явление.

През 2025 година средната цена на американския лек суров петрол (WTI) е била 65 долара за барел, като в началото на годината има седмици, през които търговията се извършваше над нивото от 75 долара за барел. При това положение много компании в петролния сектор свиваха разходите, инвестираха внимателно, но увеличаваха добивите, и се възползваха от времената отпреди две-три години, когато големите приходи позволиха да се изплатят дълговете.

Chevron и Shell пък съобщиха за предтоящо съкращение на 20% от служителите си.

Нещо повече - според изчисленията Big Oil, тоест големите пет в петролния бизнес, са натрупали към 96 млрд. долара приходи през миналата година, или колкото през 2008 година, когато средната цена на петрола беше 99 долара за барел. Пикът в последните десетина години беше през 2022 година, когато енергийната криза донесе приходи от почти 200 млрд. долара.

Графика: Bloomberg

Благодарение на това компаниите продължиха да увеличават дивидентите за своите акционери и да изкупуват акциите си, което задържа доверието на инвеститорите. По този начин и цените на акциите не тръгнаха надолу, пише още Блас.

В момента репутацията на петрола (и като цяло на изкопаемите горива) не е толкова лоша, както беше преди войната в Украйна и връщането на президента на САЩ Доналд Тръмп. Това също повлия на настроенията на пазара и много инвеститори заложиха на акциите на петролни компании, дори и при спада на цената на петрола.

"Капиталовата дисциплина и намалените задължения обаче няма да траят вечно", пише още Хавиер Блас в своя анализ. Той обръща внимание, че в първите дни на 2026 година цената на петрола продължава да намалява и сортът WTI остава около и малко под нивото от 60 долара за барел. Допълнително ще натежи ниската цена на природния газ и намалените печалби от преработката на петрол за рафинериите.

* Статията има информационен характер и не е препоръка за инвестиционно решение!