Глобалните M&A сделки през първото тримесечие са стигнали 1,2 трлн. долара, движени от AI сектора

Сътресенията, свързани с войната в Иран и колебанията е оценките, не са успели да спрат сключването на сделки, като сливанията и придобиванията през първото тримесечие са надвишили рекордните 1,2 трлн. долара, показват данни на LSEG. В същото време консултантите казват, че се задават още сделки, посочва Ройтерс.

Макар че броят на сделките е спаднал със 17% на годишна база, купуваните и продаваните компании са били по-големи, с което общата стойност на трансакциите се е повишила с 26%. Четири от най-големите шест сделки са били компании, които според инвеститорите печелят AI надпреварата.

След като „Денят на освобождението“ на американския президент Доналд Тръмп започна глобална търговска война миналия април, сделките бяха пренебрегвани с месеци.

За сравнение, избухването на конфликта в Близкия изток, който започна с ударите на САЩ и Израел върху Иран в края на февруари почти не е ограничил апетита за сделки, казват банкери и анализатори.

„Този път хората не чакат нещата да се подобрят, разпознават, че волатилността е част от живота и работят в рамките на тази концепция“, казва Сам Ким, глобален ръководител на отдела за сливания и придобивания в Deutsche Bank.

„Разговорите не спират; компаниите измислят начин дадена сделка да се случи в тази среда, вместо да чакат нещата отново да се нормализират. Това е новото нормално“, добавя той.

Джордж Холст, глобален ръководител на отдела за корпоративно обслужване, сектори и консултации в BNP Paribas, казва, че предстоящите банки на банката за годината са с над 20% повече както по брой, така и по стойност спрямо миналата година.

Скок на сделките за над 10 млрд. долара

Големите сделки, конкретно сливания и придобивания от Big Tech, са доминирали с 22 сделки за над 10 млрд. долара, подписани през трите месеца до 31 март, което е тримесечен рекорд, показват данните.

Освен геополитическите сътресения, напредъкът в изкуствения интелект, който създаде AI победители и губещи, е оформил началото при сливанията и придобивания с четири от шестте най-големи сделки.

Три от тях се дължат на кръга финансиране за 110 млрд. долара на OpenAI, а кръгът за 30 млрд. долара на Anthropic е свързан с четвъртата по големина сделка през тримесечието, показват данните.

И четирите сделки са покупки на дялове, а не традиционни M&A трансакции – засилваща се тенденция, формираща 29% от целия обем през тримесечието, казва LSEG.

Активността, фокусирана върху софтуерни компании, смятани за загубили от AI или уязвими заради сътресения от изкуствения интелект, се е забавила, тъй като инвеститорите са продавали техни акции, сваляйки оценките им, казват консултантите.

Нужда от повече разсъдливост

Войната в Близкия изток причини безпрецедентни прекъсвания в доставките на петрол, рекордни повишения на петролния пазар и огромни колебания в оценките на компаниите. Вместо да се отказват от M&A сделки обаче, корпоративните управителни съвети са се опитали да станат по-разсъдливи.

„Двигател на сделките са стратегическите съображения, които са по-силни от краткосрочната волатилност на пазара“, казва ръководител на отдела за сливания и придобивания за региона на Европа, Близкия Изток и Африка в UBS Investment Bank. Ако волатилността продължи месеци вместо седмици и повлияе на прогнозите за инфлацията, основните лихви и растежа, „то тогава динамиката може да се промени, но все още не сме стигнали този момент“, каза той.

„Видяхме серия от пазарни прекъсвания през последните няколко години и пазарните участници се научиха да се справят с тези шокове“, добавя Бек.

В Morgan Stanley глобалният съръководител на отдела за сливания и придобивания Джон Колинс коментира, че корпоративните клиенти все още разглеждат M&A сделките като важен двигател на плановете си за растеж.

„Доколкото нестабилността се успокои, бихме могли да станем свидетели на динамика, подобна на оживената втора половина на миналата година“, добави той.

Международни мегасделки

Освен върху изкуствения интелект и големите технологични компании, фокусът е и върху международните сделки, които биха могли да осигурят защита срещу слабото представяне на някои икономики и да компенсират проблеми, които могат да бъдат локализирани, като например прекъсване на веригата на доставки.

„Виждаме трансграничната корпоративна активност като определяща тенденция“, заяви пред Ройтерс Андрю Уобър, глобален ръководител на отдела за сливания и придобивания в Barclays. „Изпълнителните директори и управителните съвети не чакат идеални условия.“

Трансграничната M&A дейност се е увеличила с 47% спрямо миналата година до рекордните 454,7 млрд. долара през първото тримесечие.

САЩ са били най-често целевата страна, като досега през тази година там са реализирани 52,4% от трансграничните сделки, следвани от Обединеното кралство с 11,5%

Най-забележителната трансгранична сделка беше обявената във вторник от американската компания McCormick, която купува хранителния бизнес на Unilever във Великобритания, създавайки глобален гигант в хранителната индустрия на стойност 65 млрд. долара.

Освен това френската Engie обяви миналия месец придобиването на UK Power Networks за 21,3 млрд. долара.

За европейските компании, изправени пред перспективата за забавяне на растежа на местния пазар, сделка в САЩ може да се окаже привлекателна, тъй като растежът там е по-силен, оценките на компаниите са по-големи, а присъствието на местния пазар осигурява защита от американските мита.

„Наблюдаваме ръст на трансграничните сделки, тъй като компаниите търсят възможности за растеж, но също така се нуждаят от местно присъствие не само като доставчици, а като реално икономическо присъствие“, заяви Холст.