Времето, предлагането и геополитиката обуславят трендовете на пазарите на суровини

Търговията със суровини тази седмица е обусловена най-вече от времето, предлагането, геополитиката и търсенето от Китай, а не от общите настроения за риск. Зърнените култури се търгуват колебливо, петролът има геополитическа премия, захарта се осланя на перспективите пред реколтата, а металите са повлияни от индустриалното търсене и макроикономическата несигурност.

Международният бенчмарк "Брент" премина през силна седмица, като бичите фактори включват опасения относно рисковете пред предлагането, фокусът на пазара върху геополитиката и чувствителността на енергийния комплекс в по-широк смисъл към изненади, свързани със запасите и търсенето. Облекчаване на геополитическото напрежение, по-слаби данни за търсенето или изненадващо нарастване на запасите, особено ако апетитът за риск намалее, ще окажат натиск върху цената.

Американският петрол WTI следва тенденциите, но остава уязвим към обрати, предизвикани от запасите, тъй като промените в данните за САЩ са динамични и влияят на пазара.

Фючърсите върху суровия петрол "Брент" се търгуваха от 100 до 112 долара за барел, а фючърсите на WTI - от 96 до 109 долара за барел.  ОПЕК излезе с референтни цени за седмицата от 110 до 118 долара за барел.

Пшеницата все още се търгува като пазар, свързан с времето и износа, а ключовите лостове са предлагането от региона на Черно море, условията на реколтата в Северното полукълбо и глобалното търсене. Цените на пшеницата реагират силно на метеорологичните сътресения, разходите за входни ресурси и движенията на валутните курсове, докато производството в Черно море става по-важно с диверсификацията на глобалното предлагане.

Бичите фактори са слана, суша, забавено пролетно развитие или по-силно търсене на внос, а мечите - по-добрите от очакваните условия на реколтата и агресивната конкуренция за износ от региона на Черно море. Фючърсите на хлебната пшеница с доставка в следващ месец на чикагската CME се търгуват около 237 – 245 долара за тон, а тези на Euronext достигат 248 – 252 долара за тон.

Царевицата остава класически пазар на баланс. Бичите фактори са късното засяване, горещото/сухо време за опрашване, по-стабилните маржове на етанола, по-силният износ или всяко намаление на очаквания добив. Мечите фактори са идеалното време в Средния Запад (САЩ), по-ниското търсене на фуражи, бавният износ или политика, която отслабва привличането на етанол.

Царевицата се намира на пресечната точка на храната и горивото, така че макроцените на енергоизточниците и политиката за биогоривата могат да променят търсенето, дори когато условията на реколтата изглеждат стабилни. Фючърсите на царевицата с доставка в следващ месец на CME се търгуват в диапазона 181 – 188 долара за тон, а тези на Euronext достигат 245 – 253 долара за тон.

Цената на захарта се определя от бразилския пазар на захарна тръстика, темповете на износ и решението на заводите за етанол срещу захар. Лондонският пазар на бяла захар следва същата тенденция за световните доставки на тръстика и цвекло, но също така отразява капацитета на рафинериите, товарните превози и регионалното търсене на рафинирани продукти.

Пазарът на сурова захар в момента е във фаза на излишък, но наблюдава бъдещи индикатори, които предполагат потенциален дефицит през 2026/2027 г. Пазарът на рафинирана/бяла захар е изправен пред подобна динамика, но с допълнителен натиск от намаляването на площите с цвекло в ЕС и бавното изпълнение на износа от Индия.

Фючърсите на суровата захар в Ню Йорк (ICE) се търгуват на цени около 324 – 330 долара за тон, а тези на рафинираната в Лондон (ICE) достигат около 436 – 445 долара за тон.

Основните метали се търгуваха на рискова основа до средата на седмицата, след което се обърнаха в петък, тъй като оптимизмът на търговците по отношение на геополитиката и търговския напредък изчезна. Така пазарът става по-изложен на макроикономическо разочарование.

Волатилността през седмицата изглежда по-скоро макроикономическа, отколкото фундаментална, като спредовете и движенията в складовете показват ограничено непосредствено физическо стеснение в някои контракти. Цялостното представяне на цветните метали тази седмица е смесено, като най-силната подкрепа дойде от прекъсванията на доставките, намаляващите запаси на LME и все още повишения риск, свързан с енергоносителите и транспорта. Петъчният тон за избягване на риска ограничи ръста при няколко метала.

Медта, алуминият, цинкът и калаят отбелязаха резки колебания в рамките на седмицата, но макроикономическите новини все още определят посоката ежедневно.

В подкръг "Зърно"  на Софийската стокова борса, след появата на нови оферти в края на миналия месец, които доведоха до сделки и за хлебна пшеница, и за фуражна пшеница, съответно, на цени от 247,50 и 237,50 евро за тон, сега през месец май остават офертите за търсене на фуражна пшеница на 180 евро за тон и предлагане на хлебна пшеница на 190 евро за тон.

В подкръг „Хранителни стоки” цените на основните стоки са стабилни при непроменено ниво на началните цени. През последните две седмици бяха сключени сделки за различни видове консервирани храни, остава и предлагането на ядки и семена от 1278,23 до 7362,60 евро за тон. Продаде се голямо количество минерална вода в бутилки по 1,5 литра на 0,18 евро за брой.

В подкръг „Индустриални стоки” на стковата борса сделки са сключени за дърва за огрев в рамките на 33,23 – 48,50 евро за кубичен метър, за трупи за бичене бял бор 18 - 29 см от 94,58 до 102,25 евро за кубичен метър и за трупи за бичене бял бор 30-50 см от 89,47 до 97,15 евро за кубичен метър.

Осъществени са и продажби за дизелово гориво Б6 в диапазон 1420-1466,67 евро за хиляда литра и газ пропан бутан на 650 евро за хиляда литра.