Бумът на печалбите в Европа излиза отвъд енергетиката и изкуствения интелект

Очаква се европейските компании да постигнат още едно тримесечие с изключителен растеж на приходите, отново движен основно от печалбите на енергийните компании и тези с важно значение в изграждането на центрове за данни. Но признаци на сила се появяват и в други сектори, пише Ройтерс.

Очаква се общата печалба за третото тримесечие на компаниите от общоевропейския индекс Stoxx 600 да нарасне с 20,7% спрямо година по-рано, сочат данни на LSEG I/B/E/S. Това би било забавяне спрямо темпа от 24% през второто тримесечие, но все пак е сред най-бързите покачвания от години.

Половината от компаниите в индекса ще обявят отчетите си в следващите две седмици. Ройтерс обобщава какво трябва да знаем към началото на сезона на отчетите:

Къде са пониженията?

В миналото анализаторите обикновено понижаваха прогнозите си за печалбите преди сезона на отчетите. Този път като цяло те повишиха перспективите си, като очакват по-добър растеж от прогнозите и смятат, че оптимизмът относно разходите за изкуствен интелект и високите цени на енергията ще доведат до по-силен ръст на печалбата.

„Някои от тези динамики изглеждат малко по-различно от обикновено“, казва Дейвид Громан, глобален пазарен стратег в Citi и допълва, че те са „по-силни от обичайното за сезона и необичайно широки“.

Данните преди обявяването на отчетите може да накарат инвеститорите да намалят вниманието си върху това дали компаниите надминават очакванията за третото тримесечие и да го насочат към перспективите за четвъртото тримесечие и отвъд него в търсене на признаци дали инерцията може да продължи.

Всичко за изкуствения интелект

Европа не разполага с големи компании в областта на изкуствения интелект като Nvidia, Alphabet или Samsung Electronics, но има много по-малки хардуерни компании, материали и индустриални предприятия, които се възползват от бума на капиталовите разходи.

Очаква се печалбите на технологичните компании да нараснат с почти 33% спрямо година по-рано, по данни на LSEG I/B/E/S. Според прогнозите промишлените предприятия ще постигнат ръст от 11%.

„Често се казва, че Европа не разполага с играчи в областта на изкуствения интелект, но ние смятаме, че можете да избирате от френски и германски промишлени компании“, казва Дориан Карел, ръководител на отдела за приходи от множество активи в компанията Schroders.

„Очакванията за тях бяха намалени през последните няколко седмици, но има възможност европейските промишлени предприятия да надминат очакванията“, допълва той.

Подкрепа от енергийния сектор

Ръстът на цените на петрола и газа в международен план от началото на войната между САЩ и Иран ускори инфлацията и разходите за мнозина, но също така повиши очакванията за печалбите на компаниите, които могат да се възползват.

Голямата причина за продължаващия растеж на печалбите тази година в Европа е попътният вятър от цените на енергийните ресурси“, коментираха пазарни стратези на Barclays.

Тази подкрепа може да отслабне, ако напрежението в Близкия изток се успокои и цените на енергийните суровини намалеят или ако трайно високи цени ограничат търсенето, като превърнат енергийния сектор от подкрепа в спирачка за по-широкия ръст на печалбите.

„Очакваме компании в областта на рафинирането да се представят най-добре и смятаме, че въпросът сега е колко дълго ще трае това“, допълват от Barclays.

Скок при банките?

Банките в Европа, един от най-добре представящите се сектори на глобалните пазари през последните четири години, са подложени на натиск от политически притеснения, но анализаторите не очакват лош сезон на отчетите.

Банковият индекс в Европа е надолу със 7% от началото на септември спрямо спад с 1,7 на сто за по-широкия Stoxx 600, което е ниска летва за прескачане.

Секторът се представя около десет пъти под очакваните си печалби, които според прогнозите ще нараснат с около 8% в средносрочен план. Това може да подкрепи сектора занапред, счита Карел от Schroders, особено като се има предвид, че нестабилността напоследък намали очакванията.

„Капиталовите позиции са силни, но от основно значение е засилването на дейността по кредитирането. Всичко сочи, че европейските банки се намират в добра позиция“, отбелязва Карел.

Устойчивост на потребителите

Притесненията, че потребителите нямат възможности за разходи съществуват в Европа от години, но Максимилиан Улеер, ръководител на европейските пазари и статегията при различните активи в Deutsche Bank, е оптимист.

Секторът на потребителските стоки в Европа, който се представя 13,6 пъти над очакваните си печалби, предлага отстъпка от 35% спрямо американските конкуренти, което според Улеер е твърде малко.

„Предпочитам европейските пред американските стоки поради разликата в оценките и сходния профил на печалбите“, казва Улеер. Очаква се секторът на стоките в Европа да постигне ръст на печалбата от над 7% през третото тримесечие“, допълва той.

„Има добри основания да смятаме, че потребителят е по-устойчив, отколкото си мислим, особено в Европа и затова харесвам стоките. Мисля, че хората ще бъдат изненадани от по-положителни числа“, посочва Улеер.