Банките в Европа се изправят пред риск от допълнителни данъци заради високите печалби

Перспективите пред печалбите на европейските банки са светли, а това ги поставя под прицел за по-високи данъци заради стремежа на правителствата да покрият бюджетните си дефицити.

Разговорите за данъчно облагане на печалбите на банките зачестяват в различни страни, включително Великобритания, Франция, Португалия, Швеция и Италия. Това внася непредсказуемост, която инвеститорите не харесват, пише Bloomberg.

Британският премиер Анди Бърнам отказва да изключи увеличаване на данъците върху банките в бюджета.

Италианският вицепремиер Матео Салвини иска банките да допринасят повече за стимулиране на икономиката. Във Франция и Швеция предстоящите избори могат да привлекат поддръжници на по-високи данъци върху кредиторите.

„Силната рентабилност на банките ще бъде изкушаващ потенциален източник на допълнително данъчно облагане“, коментира Андрю Стимпсън, анализатор в Keefe, Bruyette & Woods.

Много европейски правителства търсят нови източници на приходи, защото се опитват да покрият бюджетните дефицити. Банките се превръщат в основни цели, тъй като много партии, особено левите, твърдят, че нарастващите печалби са по същество неочакван резултат от по-високите лихвени проценти, въведени преди около четири години, и трябва да бъдат върнати на гражданите.

Много от големите кредитори в региона са на път към поредна рекордна година на печалби, подкрепени от нарастващото инвестиционно банкиране и увеличаващите се приходи от такси от управление на богатство и активи, показват оценки, събрани от Bloomberg.

Индексът Stoxx Europe 600 Banks, който проследява основните кредитори в региона, се очаква да генерира средна възвръщаемост на собствения капитал от 13,6% през 2026 г. в сравнение със 7,9% през 2022 г., показват данни, събрани от Bloomberg.

Рентабилността е стимулирана и от приемането на изкуствения интелект и дерегулацията, според анализаторите на Bloomberg Intelligence Лоран Дуйе и Симбараше Гъмбо.

Акциите на банките се представят по-добре от години. Графика: Bloomberg

Администрацията на Бърнъм „е ляво правителство и от години се очаква банките да бъдат обложени с по-високи данъци“, коментира Бенджамин Томс, анализатор в RBC Capital Markets.

Кредиторите във Великобритания плащат 3% такса върху печалбите над 100 млн. паунда (135 млн. долара) в допълнение към стандартната ставка на корпоративния данък. Томс прогнозира увеличение с 3 процентни пункта на банковата такса като един възможен вариант, което може да осигури допълнителни 2 млрд. паунда за правителството.

В Италия партньорите от управляващата коалиция обсъждат потенциален извънреден данък за банките. Салвини заяви този месец, че иска да предложи облагане на банките по начина, по който го прави Испания, заради рекордните печалби.

Другият вицепремиер на Италия, Антонио Таяни, се противопоставя на идеята и предпочита дискусия с кредиторите за това как те могат да помогнат за запълване на бюджетния дефицит, ако е необходимо.

Испания въведе временен данък от 4,8% върху нетния доход от лихви и такси на банките през 2022 г. По-късно той беше заменен от прогресивен данък с максимална ставка от 7% за кредитори, които генерират повече от 5 млрд. евро от лихви и такси. Това засяга кредитори като Banco Santander SA и BBVA SA.

„Докато правителствата разглеждат вариантите за финансиране, банковите данъци представляват постоянен риск за сектора“, пишат в бележка анализатори на JPMorgan. Според тях е вероятно да има и шум заради приближаващите избори в някои от страните.

Парламентарните избори в Швеция ще се проведат на 13 септември. Печалбите на кредиторите са изложени на риск от потенциален банков данък, предложен от опозицията, която води в анкетите.

Френските кредитори се сблъскват с несигурност поради по-широкия спектър от потенциални резултати от предстоящите президентски избори. Франция е подложена на натиск да намали един от най-големите дефицити в еврозоната, тъй като разпродажбата на облигации повишава разходите по заемите на страната.

Френският министър на финансите Ролан Лескур заяви миналия месец, че ще бъде трудно да се премахне еднократният допълнителен данък, приложена през 2025 г. и след това удължен и тази година. Законопроектът за бюджета за 2027 г. се очаква да бъде внесен на 30 септември.

Данъкът е струвал на френските банки около 1 млрд. евро през 2025 г., според Fitch Ratings.

Устойчивата рентабилност дава на европейските кредитори пространство да абсорбират по-високи данъци, без това да се отрази на печалбите, докато правителствата могат да проявят сдържаност, според анализатори.

Би било „нежелателно“ Lloyds Banking Group Plc да промени насоките си въз основа на потенциално увеличение на допълнителната такса, коментира главният финансов директор Уилям Чалмърс по време на телефонен разговор за приходите през юли. Потенциално увеличение от 3 процентни пункта би струвало на Lloyds 225 млн. паунда, което „не е чак толкова много“, казва Чалмърс.

Европейският натиск за по-високи данъци е съпроводен и с конкуриращи се приоритети. Банковото кредитиране е „много необходимо“ за финансиране на инвестиции в ключови области, включително отбрана, изкуствен интелект и енергиен преход, казва Стимпсън. „Правителствата няма да искат да рискуват този растеж в името на бързо увеличение на приходите“, коментира той.