Visa и Mastercard се опитват да опитомят стейбълкойн заплаха за 253 млрд. долара

В необятния свят на дигиталните плащания се води война за територия, която е в разгара си – и утвърдените играчи внезапно се оказват в отбранителна позиция.

Технологичните фирми и криптостартъпите навлизат в територия, дълго доминирана от Visa и Mastercard, движени от нов вид валута – стейбълкойнът – и предложение, което търговците не могат да пренебрегнат: по-ниски такси, по-бърз сетълмент и начин да се заобиколят напълно двата основни играча, пише Bloomberg.

Това е технологична и финансова заплаха. Цифровите токени, които обикновено са обвързани с долара, позволяват на потребителите да плащат на търговците директно от своите криптопортфейли – без да се насочват плащанията през банкова или картова мрежа. Само миналата година американските компании са платили приблизително 187 млрд. долара такси за придвижване на пари, повечето от които чрез системите на Visa и Mastercard. Стейбълкойните обещават да направят тази такса много по-ниска или дори да стане отживелица.

„Ясно е, че в крайна сметка целият този сектор може да се окаже заплаха за доставчиците на TradFi", казва Кристиан Каталини, основател на MIT Cryptoeconomics Lab, имайки предвид традиционните финанси. „Но мрежите за кредитни карти не стоят безучастно. Картовите мрежи ще настояват да работят с много стабилни монети, така че да запазят централната си роля“, допълва той.

Този натиск кара Visa и Mastercard да се брандират – не като събирачи на такси от старата школа – а като гръбнак за всички видове цифрови трансакции, включително тези, първоначално предназначени да ги заобиколят. Докато се очаква президентът Доналд Тръмп да подпише проектозакон, който създава официален федерален надзор върху емитентите на стейбълкойни, компаниите предлагат подобрения в дългогодишните си усилия в различни области, включително сетълмент на стейбълкойни и карти, свързани с криптовалути. Visa и Mastercard също така сигнализираха и инициативи в трансграничните плащания, един от най-популярните случаи на употреба на стейбълкойните.

Тяхното влияние е двупосочно. Visa и Mastercard имат дълга история в неутрализирането на конкурентните заплахи, като ги абсорбират в собствените си мрежи, често по начини, предназначени да запазят ценовата им сила. Приближавайки се до стейбълкойните, това може да се окаже само поредното поглъщане от страна на големите играчи, като пазарът на стейбълкойни вече струва 253 млрд. долара – и е напът да достигне 2 трлн. долара през следващите няколко години, според министъра на финансите на САЩ Скот Бесънт.

Това, че стейбълкойните са част от историята на финансовите иновации, бележи рядък разрив с репутацията на криптоиндустрията на спекулации и хазарт. В този смисъл стейбълкойните предлагат нещо радикално: инструмент, който всъщност може да накара финансовите системи да работят по-добре, давайки на криптообщността най-накрая социално полезна функция.

Пазарната капитализация на стейбълкойните продължава да расте. Графика: Bloomberg LP

Този импулс започва да променя корпоративното поведение. Големите търговци на дребно като Walmart Inc. обмислят пилотни проекти със стейбълкойни, според Wall Street Journal. По-рано този месец доставчикът на банкови технологии Fiserv Inc. представи свой собствен токен, обезпечен с фиатни пари, помагайки на по-малките финансови институции да са в крак с иновациите в плащанията.

Въпреки това изместването на картовите мрежи няма да бъде лесно, особено в САЩ, където потребителите са свикнали с бонуси, защита от измами и достъп до кредити – привилегии, които не са лесно заменими. Стейбълкойните предлагат ограничени предимства при плащане и за мнозина криптовалутата остава непозната или подозрителна. Не се очаква салдата в стейбълкойни да имат застраховка от Федералната компания за гарантиране на депозитите (FDIC), а защитата на потребителите може да се различава значително спрямо обикновените карти. За търговците пък новите технологии могат да донесат законови, данъчни и оперативни рискове.

Застъпниците на дигиталните технологии продължават напред, независимо от това. Shopify Inc. наскоро започна партньорство със Stripe и Coinbase Global, чрез което търговците ще могат да приемат USDC, стейбълкойн, обезпечен с долари, от Circle. Зад кулисите плащането може да се извърши, без потребителят изобщо да се докосва до картова мрежа. Вместо това то се обработва изцяло по блокчейн протокол, който позволява на търговците да приемат USDC директно в собствените си криптопортфейли или незабавно да ги конвертират в местна валута, изплащана по банковата им сметка.

Shopify ще предлага 1% кешбек на клиентите, които плащат с USDC. Награди също ще бъдат изплащани в USDC. Coinbase също пусна собствена платформа за плащания, за да позволи приемането на стейбълкойни от повече доставчици на услуги за електронна търговия.

„Трудно е да се променят предпочитанията на потребителите за плащания, но за разлика от миналото, сега колелата са задвижени за драматична промяна в предпочитанията на потребителите за плащания“, посочва Ричард Кроун, главен изпълнителен директор на консултантската фирма Crone Consulting.

Този натиск принуждава Visa и Mastercard, които комбинирано държат повече от 85% от общите разходи за карти в САЩ, да преминат в офанзива. И двете компании рекламират своя международен обхват на търговия, механизмите си за защита от измами, поверителността на потребителите и доверието в марките им. Технологията за токенизация на мрежите, например, прикрива чувствителна информация за акаунта, за да защити потребителите, когато купуват онлайн.

„От много дълго време токенизираме достъпа до стойност“, коментира Джак Форестел, главен продуктов и стратегически директор във Visa. „Сега стойността, която е в основата на този токен, като цяло е или банкови сметки, или кредитни линии, дебитни и кредитни карти, но няма абсолютно никаква причина това да не може да бъде стейбълкойн или друга криптовалута“, допълва той.

И двете мрежи се занимават с интегриране на стейбълкойни в своите екосистеми поне от 2021 г., но обновената енергия около технологията връща тези усилия в светлината на прожекторите и стимулира по-големи инвестиции.

„Не бива да приемаме, че за една нощ стейбълкойните ще заменят съществуващите картови плащания или фиатни валути“, предупреждава Йорн Ламбърт, главен продуктов директор в Mastercard. „Смятаме, че става въпрос много повече за нови случаи на употреба и нови възможности, отколкото за замяна на съществуващата система, особено при парични преводи, изплащания и плащания между бизнеси“, допълва той.

Форестъл от Visa отбелязва, че всяка предишна иновация – от мобилните портфейли до модела „купи сега, плати по-късно“ – е предизвиквала подобни предупреждения. В крайна сметка корпоративната адаптация надделява.

„Когато сте запознати с крипосвета, можете да изпращате пари напред-назад, но ако искате да използвате това в широк мащаб за ежедневните си цели, се нуждаете от тази хипермащабна свързаност и ние предоставяме най-добрата път дотам“, казва още Форестъл.