Насим Талеб: Разпродажбата на акциите на Nvidia подсказва какво се задава

Авторът на „Черният лебед“ Насим Талеб предупреждава, че масовата разпродажба на акции на Nvidia в понеделник е само намек за това, което предстои за инвеститорите, които сляпо се насочиха към ръста на акциите на Wall Street, предизвикан от изкуствения интелект, пише Bloomberg.

Бъдещите отдръпвания може да са два или три пъти по-големи от спада от 17%, който Nvidia записа на борсата в началото на седмицата, заяви Талеб в кулоарите на Седмицата на хедж фондовете в Маями. Този спад изтри 589 млрд. долара от пазарната капитализация на производителя на чипове, превръщайки се в най-лошия в историята на пазара.

„Това е началото“, коментира Талеб в интервю за Bloomberg News, дадено след края на борсовата сесия в понеделник. „Началото на приспособяването на хората към реалността. Защото сега осъзнават, че нещата не са безупречни. Имате малка пукантина в стъклото“.

Неистовите разпродажби бяха предизвикани от внезапни страхове, че американските технологични гиганти може да не доминират в областта на изкуствения интелект, както се очакваше. Притесненията следват появата на DeepSeek – китайски стартъп за изкуствен интелект, който демонстрира по-евтин подход за разработване на технологията.

Инвеститорите тълкуват това като заплаха както за търсенето, така и за разчитането на развитите чипове на Nvidia. Талеб коментира, че досега инвеститорите са били твърде фокусирани върху една единствена теория – че акциите на компанията ще продължат да поскъпват, докато тя поддържа господството си в сферата на изкуствения интелект. Отстъплението в понеделник всъщност „беше много малко“, предвид рисковете за индустрията, допълва той.

Защита срещу срив

Талеб, чиято книга бестселър изследва екстремните въздействия на редки и непредсказуеми събитие, е и науен съветник на Universal Investments. Това е хедж фонд с ограничен риск, който ефективно предполага форма на застраховка, за да защити портфейлите от бурни пазарни събития.

Бившият търговец на опции е добре известен на Wall Street с мрачните си изявления, не всички от които са се оказвали верни. В началото на 2023 г. той заяви, че много инвеститори са зле подготвени за ерата на по-високите лихвени проценти, когато активите може вече да не се „раздуват като луди“.

Аргументът на Талеб и Universal не е, че инвеститорите трябва да бягат от пазара и следователно да пропуснат подобни ръстове. По-скоро те се застъпват за разпределянето на част от портфейлите с идеята за защита от неочаквани шокове.

Талеб твърди, че твърде много инвеститори завишават цените на акциите на фирми, свързани с изкуствения интелект, без да познават добре подробностите за това как функционират и как биха могли да постигнат успех. Той описва технологичните фирми като „сиви лебеди“, тъй като инвеститорите подценяват отклонението в оценките, което може да бъде наблюдавано в рамките на един ден.